Qué dijo la dirección de STERIS plc en la llamada del Q2 2026

Un trimestre sólido impulsado por volumen y precio

STERIS registró en su segundo trimestre fiscal 2026 un crecimiento de ingresos del 10% en términos reportados y del 9% en moneda constante y de manera orgánica, con el precio aportando 210 puntos básicos. El margen bruto mejoró 60 puntos básicos hasta el 44,3% y el margen EBIT subió 90 puntos básicos hasta el 23,1%. Las ganancias ajustadas por acción diluida procedentes de operaciones continuas fueron de 2,47 dólares, un aumento del 15% frente al año anterior. El flujo de caja libre en el primer semestre alcanzó los 527,7 millones de dólares, un arranque que la compañía calificó como muy sólido. El trimestre absorbió aproximadamente 12 millones de dólares de impacto pretax por aranceles, que afectaron principalmente al segmento de Healthcare; los aranceles representaron 90 puntos básicos de presión sobre márgenes y la inflación de materiales y mano de obra otros 130 puntos básicos adicionales.

Por segmentos, Healthcare creció 9% en moneda constante y orgánico, con servicios avanzando un 13% y consumibles un 10%; el equipo de capital subió un 4% con una cartera de pedidos superior a 400 millones de dólares. El segmento de Esterilización por Contrato (AST) creció un 7%, con servicios expandiéndose un 13% gracias a volúmenes estables de dispositivos médicos y a la recuperación del bioprocesamiento. Life Sciences fue el más dinámico con un crecimiento del 12%, liderado por la vuelta de envíos de equipo de capital, que avanzó un 39%, y una cartera de pedidos que creció más del 50% hasta los 114 millones de dólares.

Perspectivas elevadas para el resto del año fiscal

La dirección elevó la mayor parte de sus previsiones para el ejercicio completo. La compañía espera ahora un crecimiento de ingresos reportados de entre el 8% y el 9%, con un efecto cambiario favorable de unos 100 puntos básicos, sensiblemente menor al previsto el trimestre anterior. Para compensar ese menor viento de cola cambiario, la guía de crecimiento orgánico en moneda constante sube 100 puntos básicos hasta el rango del 7% al 8%. Los tres segmentos tienen como objetivo ese mismo rango. En AST, la compañía espera que los servicios crezcan entre el 9% y el 10%, aunque matizó que las comparaciones difíciles del cuarto trimestre en equipo de capital limitarán el crecimiento total del segmento. El rango de ganancias ajustadas por acción se elevó a 10,15–10,30 dólares, con una mejora de margen EBIT de entre 10 y 20 puntos básicos y una tasa impositiva efectiva esperada de aproximadamente el 24%. El flujo de caja libre previsto aumentó 30 millones de dólares hasta los 850 millones, mientras que el gasto de capital se mantiene sin cambios en torno a los 375 millones.

Turno de preguntas: aranceles, alcance desechable y repatriación farmacéutica

Los analistas exploraron la sostenibilidad del crecimiento en AST, donde la dirección atribuyó el segundo trimestre consecutivo de crecimiento de doble dígito en servicios a la estabilidad de los clientes de tecnología médica, a la recuperación del bioprocesamiento y a las expansiones de capacidad completadas a lo largo de cuatro años. La dirección advirtió, sin embargo, que el ritmo de crecimiento en servicios de Healthcare —que ha estado en el rango del 12%–13%— tenderá a moderarse a medida que también se normalice la inflación salarial que justificaba las subidas de precio. En cuanto a las endoscopias desechables, la compañía reiteró que los instrumentos de pequeño diámetro tienen un lugar lógico para el producto de un solo uso, pero que el grueso de su negocio se centra en los endoscopios de gran diámetro para colonoscopia, categóricamente más robustos y con una economía diferente. Sobre la repatriación de fabricación farmacéutica —relevante para las operaciones de Life Sciences— el CEO señaló que cualquier expansión o construcción de instalaciones por parte de los grandes laboratorios beneficia al negocio de equipo de capital, aunque reconoció que por ahora hay más ruido que sustancia en ese movimiento. Ante la pregunta sobre el flujo de caja libre, la CFO reconoció que el primer semestre fue inusualmente fuerte por cobros acelerados y mejoras en capital de trabajo, y que la guía incorpora cierta cautela.