Qué dijo la dirección de STERIS plc en la llamada del Q3 2025

Trimestre sólido con una nota de precaución en equipos hospitalarios

STERIS reportó un crecimiento de ingresos del 6% en el tercer trimestre fiscal 2025, tanto en términos reportados como en moneda constante y de forma orgánica. El margen bruto mejoró 90 puntos básicos hasta el 44,6%, gracias a la combinación de precio y productividad, aunque el margen EBIT cayó ligeramente 10 puntos básicos hasta el 23,3% por dos factores extraordinarios: los gastos legales asociados al juicio por óxido de etileno iniciado en diciembre y un aumento en el uso de los beneficios de salud por parte de los empleados, que en conjunto sumaron más de 10 millones de dólares de gasto adicional frente al año anterior. Las ganancias ajustadas por acción diluida de operaciones continuas fueron de 2,32 dólares, un aumento del 11% respecto al año anterior. El segmento de esterilización por contrato (AST) creció un 10% en moneda constante, impulsado por la demanda de bioprocesamiento, que superó las expectativas. El negocio de ciencias de la vida decreció un 1% en ingresos de capital, pero mostró márgenes récord gracias al mix favorable. La única nota discordante fue el segmento de equipos de capital hospitalario, que cayó un 5% por retrasos en los envíos, pese a que los pedidos crecieron más del 10% y la cartera acumulada alcanzó los 435 millones de dólares.

Perspectivas para el resto del año: presión cambiaria y litigios

La compañía estrechó sus rangos de previsión para el conjunto del ejercicio. La dirección espera que los ingresos reportados y el crecimiento orgánico en moneda constante se sitúen en torno al 6%. El principal cambio respecto al trimestre anterior es el impacto negativo de los tipos de cambio, que la compañía estima en aproximadamente 0,10 dólares por acción. En consecuencia, STERIS espera que el beneficio ajustado por acción diluida de operaciones continuas se sitúe entre 9,05 y 9,15 dólares. La previsión de flujo de caja libre se mantiene sin cambios en aproximadamente 700 millones de dólares. Respecto a los aranceles, la compañía aclaró que su guía no incluye impacto arancelario alguno para el resto del año, y señaló que cuenta con instalaciones en Quebec (Canadá) y Monterrey (México), que en conjunto representan algo menos del 10% del coste de los bienes vendidos. La dirección se negó a cuantificar el impacto potencial ante la incertidumbre sobre la política arancelaria, adoptando una postura de esperar y ver.

Turno de preguntas: litigio por óxido de etileno, aranceles y visibilidad de AST

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en tres frentes. El primero fue el juicio por óxido de etileno contra Isometix, que terminó en mistrial en enero con la mayoría de los jurados inclinados a favor de la empresa según explicó Carestio. El retrial está previsto para mayo, y el segundo caso del grupo originalmente programado para primavera ha sido retrasado al verano. La dirección confirmó que no hay casos adicionales más allá de los ya comunicados. El segundo frente fue el retraso en los envíos de equipos de capital hospitalario: Carestio explicó que los clientes contactados semanas antes de la fecha acordada solicitan aplazamientos, pero subrayó que la tasa de cancelaciones es nula y que los pedidos siguen entrando con fuerza. El tercero fue la trayectoria de AST: la dirección se mostró cautelosamente optimista con el crecimiento del 10% en servicios, pero advirtió que un solo trimestre no es suficiente para declarar una recuperación definitiva en bioprocesamiento.