Qué dijo la dirección de Samsung Electronics Co., Ltd. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de récords impulsado por la IA y la memoria

Samsung Electronics cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos totales de 171,5 billones de wones coreanos, un alza del 28% respecto al trimestre anterior, y un beneficio operativo de 89,5 billones de wones, un 56% más, con un margen operativo del 52%. El director financiero Soon-Cheol Park atribuyó los resultados al liderazgo tecnológico en inteligencia artificial y a la fortaleza de la división de semiconductores DS, que registró envíos récord tanto de DRAM como de NAND. En contraste, la división DX —móviles y electrónica de consumo— vio caer su rentabilidad por el encarecimiento de los componentes, en especial de la memoria. La apreciación del dólar frente al won aportó aproximadamente 3,1 billones de wones adicionales al beneficio operativo, con impacto concentrado en los negocios de componentes. El gasto en I+D alcanzó un máximo histórico trimestral de 16 billones de wones.

Lo que viene: contratos plurianuales y expansión de fábricas

La compañía espera que la escasez de memoria se prolongue al menos hasta 2028, dado que la construcción de nuevas fábricas requiere más de tres años desde el inicio de obras hasta la producción real. Para aprovechar esta situación, Samsung ya ha cerrado acuerdos de suministro a cinco años con los cinco mayores clientes globales de centros de datos, y se encuentra en etapa final de negociación con otros cinco. La compañía espera que entre el 60% y el 70% de su capacidad planificada quede comprometida bajo contratos plurianuales, con pagos anticipados significativos ya recibidos. En el negocio de Foundry, la fábrica de Taylor (Texas) avanza según lo previsto para comenzar operaciones en 2026, y la construcción de Taylor Fab 2 iniciará antes de fin de año con producción masiva prevista para 2030. En HBM, la compañía espera que las ventas de HBM4 se multipliquen por más de tres veces en el tercer trimestre respecto al segundo.

Preguntas de los analistas: retribución al accionista, rentabilidad de Foundry y robotica

En el turno de preguntas, los analistas presionaron sobre varios frentes. En materia de retribución al accionista, Park confirmó que el consejo está en discusiones activas sobre un dividendo especial para este año y sobre la política para el siguiente ciclo trienal, pero no ofreció cifras ni plazos concretos. Sobre el bonus del segundo trimestre, explicó que se contabilizó un devengo acumulado del primer semestre equivalente al 10,5% del beneficio operativo acumulado, aunque parte quedó capitalizada en inventario y se reconocerá como coste cuando ese inventario se venda, lo que suavizó el impacto visible en la cuenta de resultados del trimestre. Respecto a Foundry, el directivo Sukchae Kang admitió que el punto de equilibrio no tiene una fecha exacta por la naturaleza orientada a pedidos del negocio, aunque consideró el giro a rentabilidad posible "en el corto plazo". Los analistas también preguntaron por un posible ADR en Estados Unidos; Park lo descartó en el corto plazo, aunque no cerró la puerta a largo plazo. El negocio de robótica, reorganizado bajo una oficina que reporta directamente al CEO, apunta al segmento B2B industrial en primer lugar y al B2C a más largo plazo.