Qué dijo la dirección de Spire Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de invierno que impulsó los resultados

Spire Inc. reportó ganancias ajustadas de 1,77 dólares por acción en el primer trimestre fiscal 2026, frente a 1,34 dólares del mismo período del año anterior. La dirección atribuyó el avance, principalmente, a las nuevas tarifas vigentes en todas sus filiales de distribución de gas, sumadas a la gestión de costos y a las contribuciones de los segmentos de comercialización y midstream. El contexto fue la tormenta invernal Fern, que según la American Gas Association generó una de las demandas de gas natural más elevadas de la historia reciente de Estados Unidos. El segmento de Gas Utilities registró ganancias de 104 millones de dólares, un incremento superior al 33% interanual, aunque parcialmente compensado por mayores gastos de operación, depreciación e intereses. El segmento de comercialización aportó 4,5 millones de dólares y el de midstream, 12,7 millones.

Lo que viene: Tennessee, venta de activos de almacenamiento y plan de capital

La compañía reafirmó su guía de ganancias ajustadas para 2026 en un rango de 5,25 a 5,45 dólares por acción, y para 2027 en 5,65 a 5,85 dólares, con un objetivo de crecimiento de largo plazo del 5% al 7%. La dirección espera cerrar la adquisición del negocio de Piedmont en Tennessee durante el primer trimestre calendario de 2026, pendiente únicamente de la aprobación de la Comisión de Servicios Públicos de ese estado. Para financiar la operación, Spire emitió en noviembre 900 millones de dólares en notas subordinadas y acordó en diciembre 825 millones adicionales en deuda senior para la filial de Tennessee. La compañía indica que los requerimientos de capital común serán mínimos. En paralelo, la evaluación de la posible venta de los activos de almacenamiento de gas natural se ha extendido más de lo previsto inicialmente; la dirección se comprometió a hacer un anuncio antes del cierre de la adquisición de Tennessee. El plan de inversión de capital a diez años se mantiene en 11.200 millones de dólares.

Turno de preguntas: almacenamiento, marketing y regulación en Missouri

Los analistas centraron sus preguntas en tres frentes. Primero, el proceso de venta de los activos de almacenamiento: la dirección reconoció que el proceso se ha extendido por la intención de obtener el valor adecuado para cada activo por separado o en conjunto, aunque subrayó que el interés del mercado ha sido sólido. Segundo, el desempeño del segmento de comercialización durante la tormenta Fern: el CEO indicó que es pronto para dar cifras concretas, pero que todas las obligaciones con clientes se cumplieron y los mercados funcionaron con fluidez. Tercero, la regulación en Missouri: la compañía anticipa presentar un nuevo caso tarifario en el período octubre-noviembre de 2026, con la particularidad de que sería el primero bajo la nueva legislación de año fiscal futuro como base de prueba, lo que la dirección calificó como un "caso de primera impresión" ante la comisión regulatoria. Un analista también preguntó sobre oportunidades de grandes cargas industriales o plantas de generación en los territorios de servicio; la dirección confirmó conversaciones activas pero no anunció contratos.