Qué dijo la dirección de Sphere Entertainment Co. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de fuerte crecimiento para Sphere en Las Vegas

Sphere Entertainment reportó ingresos totales de 386,4 millones de dólares y un resultado operativo ajustado (AOI) de 110 millones de dólares para el trimestre terminado en marzo de 2026. El segmento Sphere fue el principal motor: generó 266 millones en ingresos, un alza de casi 70% frente al mismo período del año anterior, impulsada sobre todo por mayores ingresos por función de The Wizard of Oz at Sphere. El segmento MSG Networks, en cambio, registró una caída en suscriptores de aproximadamente 16% y una reducción en ingresos publicitarios, aunque su AOI creció hasta 35,7 millones gracias en parte a la ausencia de un período de no-distribución con Altice que había afectado al trimestre previo. Al cierre del trimestre, el negocio Sphere contaba con unos 596 millones de dólares en efectivo no restringido.

Expansión global y próximos proyectos

El consejero delegado Jim Dolan reiteró el objetivo de construir una red mundial de recintos Sphere. En Abu Dabi, el Departamento de Cultura y Turismo ya ha seleccionado el terreno para la sede, con trabajos iniciales de contratación y aprovisionamiento en marcha; la compañía espera anunciar el inicio formal de obras próximamente. Para el mercado estadounidense, la dirección confirmó que las negociaciones de financiación para el segundo Sphere en el país, ubicado en National Harbor (Maryland), avanzan según lo previsto, y que la compañía cree que el recinto podría estar operativo en cuatro años o menos. Dolan señaló que se mantienen conversaciones activas con mercados de todo el mundo para Spheres de distintos tamaños, y no descartó pasar de un modelo de franquicia a uno de propiedad directa si la solidez operativa de Las Vegas lo justifica.

En cuanto al contenido, From the Edge —producción propia sobre deportes extremos— se encuentra en plena fase de creación, con el objetivo de hacer que el espectador sienta físicamente experiencias como descender una ola de 18 metros. La dirección también mencionó un catálogo en desarrollo con otros titulares de propiedad intelectual.

Preguntas de los analistas: demanda, macro y modelo de negocio

Los analistas preguntaron si la volatilidad macroeconómica y la caída del turismo en Las Vegas habían afectado la demanda. La directora de operaciones Jennifer Koester indicó que, tras una caída de visitantes en enero, febrero y marzo registraron una vuelta al crecimiento, y que Sphere está generando visitas incrementales al mercado. Señaló que The Wizard of Oz acumula casi tres millones de entradas vendidas y más de 370 millones de dólares en ingresos por taquilla desde su estreno, con niveles de asistencia y precio medio por función consistentes con el trimestre anterior. Las residencias de conciertos también mostraron fortaleza: Phish completó nueve noches con lleno absoluto, Backstreet Boys regresa en verano para 21 noches adicionales y Metallica agotó 24 fechas tras anunciar inicialmente solo ocho.

Sobre el modelo de crecimiento, Dolan explicó que la clave es aumentar el número de funciones diarias —distintos espectáculos encadenados en el mismo día—, aprovechando que el tiempo de cambio entre producciones es de menos de una hora. En cuanto a los gastos generales y de administración (SG&A), el director financiero Robert Langer aclaró que el incremento del 11% interanual se debió principalmente a ajustes de valoración a mercado sobre compensaciones en acciones liquidables en efectivo, y que, excluyendo ese efecto, los gastos habrían sido prácticamente planos. La compañía espera continuar identificando oportunidades de ahorro sin comprometer la infraestructura necesaria para la expansión global.