Qué dijo la dirección de Sphere Entertainment Co. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de inflexión para Sphere Entertainment

En el tercer trimestre fiscal de 2025 (período cerrado en septiembre), Sphere Entertainment registró ingresos totales de 262,5 millones de dólares y un resultado operativo ajustado (AOI) de 36,4 millones. El segmento Sphere fue el motor del crecimiento: sus ingresos avanzaron un 37% interanual hasta 174,1 millones, impulsados fundamentalmente por el estreno de The Wizard of Oz at Sphere el 28 de agosto. La producción superó el millón de entradas vendidas a mediados de octubre y acumuló más de 130 millones de dólares en ventas de taquilla desde su apertura. El AOI del segmento pasó de una pérdida de 26,3 millones en el mismo período del año anterior a una ganancia de 17,1 millones. En sentido contrario, MSG Networks siguió acusando la caída estructural del cable lineal: sus ingresos bajaron de 100,8 a 88,4 millones, con una reducción de suscriptores de aproximadamente 13,5%.

Lo que viene: expansión de recintos, tecnología y contenido

El consejero delegado James Dolan centró sus comentarios preparados en dos ejes. El primero es la expansión del modelo de franquicia: la compañía está en la fase previa a la construcción de un Sphere en Abu Dabi y mantiene conversaciones con un número significativo de mercados domésticos e internacionales para recintos de tres tamaños —con capacidades aproximadas de 3.000, 6.000 y 18.000 asientos—. Dolan señaló que el éxito de Wizard of Oz ha multiplicado las consultas de potenciales socios en todo el mundo. El segundo eje es la monetización de la tecnología propia: la compañía posee más de 60 patentes en Estados Unidos y está explorando usos comerciales de su sistema de audio Sphere Immersive Sound —ya instalado en el Radio City Music Hall— y de la infraestructura de inteligencia artificial desarrollada con Google para producir Wizard of Oz. La dirección anticipó anuncios concretos en ese frente antes de que termine el trimestre en curso. En cuanto al contenido, la compañía planea lanzar una versión mejorada de Wizard of Oz en el primer aniversario del estreno y tiene en desarrollo From the Edge, que emplea captura en vivo y el sistema Big Sky; Dolan espera tenerlo listo a finales del verano de 2026, aunque no precisó fecha de estreno.

Preguntas de analistas: lo que se presionó y lo que se esquivó

El turno de preguntas giró en torno a cuatro asuntos. Primero, la sostenibilidad de la demanda de Wizard of Oz: Dolan comparó la producción con el espectáculo O de Cirque du Soleil, en cartelera en Las Vegas durante 30 años, y no descartó que Wizard of Oz se represente durante una década. Segundo, la capacidad del recinto: la dirección reconoció que en este momento tiene más demanda de artistas de los que puede acomodar, e identificó como combinación óptima un concierto nocturno más dos o tres funciones de contenido propio durante la tarde. Tercero, la publicidad en el Exosphere: la directora Jennifer Koester confirmó un aumento de doble dígito porcentual en ventas de patrocinio y publicidad exterior, mencionó contratos plurianuales ya firmados con Lenovo y Zoox, y señaló que la conferencia CES —celebrada en Las Vegas— es un evento ancla clave para la estrategia del año próximo. Cuarto, el futuro de MSG Networks: ante la pregunta directa sobre posibles operaciones corporativas, Dolan no cerró ninguna puerta pero tampoco ofreció detalles, limitándose a describir una visión de largo plazo en la que todos los equipos del mercado de Nueva York confluyan en una oferta unificada para el consumidor. En cuanto al capital requerido para nuevos recintos Sphere, Dolan indicó que el modelo preferido es que la compañía no aporte capital, aunque admitió que podría tomar participaciones minoritarias para transmitir confianza a los financiadores.