Qué dijo la dirección de SoFi Technologies, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de récords en originations y crecimiento acelerado

SoFi Technologies arrancó 2026 con su decimoctavo trimestre consecutivo cumpliendo la Regla del 40, esta vez con una puntuación de 72%: crecimiento de ingresos del 41% y márgenes EBITDA del 31%. Los ingresos netos ajustados alcanzaron los 1.100 millones de dólares, superando las expectativas de la compañía. Por primera vez en dos trimestres consecutivos, los ingresos en efectivo superaron los 1.000 millones de dólares, desglosados en aproximadamente 690 millones procedentes de ingresos netos por intereses y otros 390 millones en comisiones de intercambio, corretaje, tecnología y originación de préstamos. El beneficio neto fue de 167 millones de dólares, con un BPA de 0,12 dólares, el décimo trimestre rentable consecutivo. Las originations totales de préstamos alcanzaron un récord histórico de 12.200 millones de dólares, con máximos en préstamos personales (8.300 millones), estudiantiles (2.600 millones) e hipotecarios (1.200 millones). Los miembros crecieron un 35% interanual hasta 14,7 millones, con 1,1 millones de altas nuevas en el trimestre, también un récord.

Apuestas estratégicas: criptomonedas, banca empresarial y SoFi Plus

La dirección dedicó una parte considerable del tiempo a detallar su apuesta por el ecosistema cripto. SoFi lanzó su propia stablecoin, SoFiUSD, en diciembre pasado —convirtiéndose, según Noto, en el primer banco nacional en emitir una stablecoin en una cadena de bloques pública sin permisos— y durante el primer trimestre comenzó la acuñación. La compañía anunció una alianza con Mastercard para liquidar transacciones con SoFiUSD a través de su red global, con el objetivo declarado de habilitar liquidaciones los siete días de la semana las veinticuatro horas. En paralelo, SoFi lanzó formalmente Big Business Banking, un servicio integrado de cuentas en fiat y cripto para empresas del sector, que a partir del verano funcionará sobre un nuevo núcleo bancario moderno que se implementará primero en SoFi Bank. Además, el 1 de abril la compañía relanzó SoFi Plus como suscripción de pago a 10 dólares mensuales, con ventajas que incluyen un APY del 4,5% en depósitos hasta 20.000 dólares y coincidencia del 1% en compras de cripto. La dirección destacó que el 50% de los nuevos suscriptores de Plus contrata un producto adicional tras suscribirse.

En cuanto a las perspectivas, la compañía espera ingresos netos ajustados de aproximadamente 1.115 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, con un margen EBITDA ajustado de alrededor del 30% y un BPA de entre 0,10 y 0,11 dólares. La dirección mantiene sin cambios su guía anual completa, que incluye un crecimiento de ingresos del segmento de Préstamos de al menos el 30%, ingresos de la plataforma tecnológica de aproximadamente 325 millones de dólares en el año y crecimiento de Servicios Financieros de al menos el 40%. La compañía espera que el margen de interés neto se mantenga por encima del 5% en el futuro previsible y asume que la Reserva Federal no recortará tipos en 2026, en línea con los futuros sobre fondos federales.

Preguntas de los analistas: balance vs. plataforma, contabilidad y crédito

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. El primero fue la decisión de cuánto volumen de préstamos personales canalizar al balance propio frente a la plataforma de préstamos (LPB). Noto explicó que el volumen de LPB representa el que no se originaría para el balance por razones de ratios de capital, perfil crediticio o control del crecimiento, y rechazó la idea de maximizar la venta a terceros en el corto plazo en detrimento de los ingresos por intereses recurrentes. El CFO Chris Lapointe confirmó que la demanda de los socios de capital es «extremadamente sólida» y que se añadieron 3.600 millones en nuevos compromisos con tres nuevos socios —un banco global, una aseguradora y una gestora de activos entre las cinco mayores del mundo— durante el trimestre. El segundo eje fue contable: un analista de Stephens preguntó por la capitalización de costes de marketing y por la estructura de venta de préstamos a JPMorgan. Lapointe explicó que los pagos por captación de miembros de Money e Invest se contabilizan como costes de adquisición de contratos bajo ASC 340-40 y que su amortización sí impacta negativamente en el EBITDA. Sobre JPMorgan, describió una venta a través de un vehículo de propósito especial en septiembre de 2024, con opinión legal de terceros que confirmó los requisitos de baja contable bajo GAAP. El tercer eje fue el crédito: ante preguntas sobre un posible deterioro macro, Noto señaló que el sistema de alertas temprano de la compañía no muestra señales de alerta y que la tasa de pérdidas netas acumuladas de las cosechas recientes (Q4 2022–Q2 2025) se sitúa en el 4,64%, muy por debajo del 6,32% observado en la cosecha de 2017 en el mismo punto de maduración.