Qué dijo la dirección de SoFi Technologies, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre histórico para SoFi

SoFi Technologies cerró 2025 con el mejor trimestre de su historia. En el cuarto trimestre, los ingresos netos ajustados superaron por primera vez los 1.000 millones de dólares, con un crecimiento del 37% interanual. El EBITDA ajustado alcanzó los 318 millones, con un margen del 31%, superando el objetivo de largo plazo del 30% que la compañía se fijó cuando salió a bolsa. El beneficio neto fue de 174 millones de dólares, equivalente a 0,13 dólares por acción. En el conjunto del año, SoFi superó por primera vez los 1.000 millones de EBITDA ajustado, con ingresos totales de 3.600 millones y un beneficio neto de 481 millones. La base de miembros llegó a 13,7 millones, tras sumar un millón de nuevos miembros solo en el cuarto trimestre, también un récord. Las originaciones de préstamos alcanzaron los 10.500 millones en el trimestre —la primera vez que superan los 10.000 millones en un solo periodo— impulsadas tanto por el balance propio como por el negocio de plataforma de préstamos para terceros.

Lo que viene: cripto, banca empresarial y expansión internacional

La dirección dedicó una parte significativa de la llamada a detallar su apuesta por los activos digitales. Desde que la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) abrió la puerta a la operativa con criptomonedas para bancos nacionales, SoFi lanzó en octubre SoFi Pay —un producto de pagos internacionales basado en blockchain disponible ya en más de 30 países, incluidos México, Brasil y varias naciones europeas—, reactivó en noviembre su servicio de compraventa de criptomonedas y, en diciembre, emitió su propio stablecoin respaldado uno a uno por dólares depositados en la cuenta maestra de la Reserva Federal. Anthony Noto presentó el stablecoin como la base de una futura oferta de banca institucional que incluirá custodia de activos digitales, liquidación de pagos interbancarios y un intercambio de activos en tiempo real. Para 2026, la compañía espera comenzar a desplegar su oferta de banca empresarial y ampliar SoFi Pay a usuarios fuera de Estados Unidos. En cuanto a la guía financiera, la compañía espera ingresos ajustados de aproximadamente 4.655 millones de dólares en 2026 (crecimiento del 30%), un EBITDA ajustado de 1.600 millones (margen del 34%) y un beneficio por acción ajustado de 0,60 dólares. Para el periodo 2025-2028, la compañía espera un crecimiento anual compuesto de al menos el 30% en ingresos y de entre el 38% y el 42% en beneficio por acción.

Preguntas de los analistas: capital, márgenes y la salida de un gran cliente

El turno de preguntas giró en torno a cuatro ejes. Primero, la asignación de capital: con ratios de capital regulatorio del 22,9% —más de 1.000 puntos básicos por encima del mínimo exigido—, los analistas preguntaron cómo equilibrará SoFi el crecimiento del balance propio con el negocio de plataforma. La dirección no ofreció un desglose preciso, pero subrayó que ambas opciones son atractivas y que la decisión se tomará en función del retorno para el accionista. Segundo, el margen a largo plazo: ante la pregunta sobre el retorno sobre el capital tangible, Noto reafirmó el objetivo de largo plazo del 20%-30%, pero dejó claro que la compañía no sacrificará crecimiento para adelantar ese objetivo. Tercero, la pérdida de un gran cliente de la plataforma tecnológica: la dirección confirmó que ese cliente completó su salida antes de que terminara el año y que la guía para 2026 no contempla ningún ingreso procedente de él. Aclaró que los ingresos registrados en el cuarto trimestre por ese cliente equivalían al promedio de los seis trimestres anteriores, aunque evitó confirmar explícitamente si se trató de una comisión por rescisión anticipada. Cuarto, el apetito por adquisiciones: Noto reconoció que hay más oportunidades que nunca, pero que el listón es muy alto. Mencionó interés en capacidades tecnológicas que aceleren la expansión internacional de SoFi Pay, en licencias en mercados extranjeros y en procesamiento de tarjetas de crédito rotativas, aunque apuntó que lo más probable es que la banca empresarial se construya de forma orgánica.