Qué dijo la dirección de SoFi Technologies, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre récord en casi todos los frentes

SoFi Technologies cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos netos ajustados de 950 millones de dólares, un avance del 38% respecto al mismo periodo del año anterior y el nivel más alto en la historia de la compañía. El EBITDA ajustado también fue récord en 277 millones de dólares, con un margen del 29%, mientras que el beneficio neto ascendió a 139 millones de dólares. La compañía sumó 905.000 nuevos miembros en el trimestre —también un máximo histórico— y cerró el periodo con 12,6 millones de miembros en total, un crecimiento interanual del 35%. Los ingresos basados en comisiones alcanzaron 409 millones de dólares trimestrales, lo que equivale a más de 1.600 millones en términos anualizados, lo que refleja el avance deliberado hacia fuentes de ingresos con menor consumo de capital.

Dentro de los segmentos, los negocios de Servicios Financieros y Plataforma Tecnológica generaron conjuntamente 534 millones de dólares, un 57% más que un año atrás, y representaron por primera vez más del 50% de los ingresos totales. El negocio de préstamos intermediados para terceros —el llamado Loan Platform Business— originó 3.400 millones de dólares solo en el trimestre, y ya funciona a un ritmo anualizado de más de 13.000 millones. Las tasas de incumplimiento neto mejoraron más de 20 puntos básicos tanto en préstamos personales como en préstamos estudiantiles.

Lo que viene: cripto, inteligencia artificial y expansión internacional

La compañía anunció esta semana el lanzamiento de SoFi Pay, un producto de pagos internacionales apoyado en tecnología blockchain que permite enviar dinero en moneda local al extranjero. El primer mercado habilitado es México, con planes de expansión a Europa y Sudamérica. A más largo plazo, la dirección prevé lanzar en 2026 una moneda estable propia, el SoFi USD, cuyas reservas podrían depositarse directamente en la Reserva Federal al amparo de la licencia bancaria de la compañía. También antes de que acabe el año se relanzará la compraventa de criptoactivos directamente desde la aplicación, financiada desde la cuenta de depósitos con seguro FDIC.

En inteligencia artificial, SoFi desplegó un asistente de atención al cliente basado en IA y una herramienta llamada Cash Coach que analiza cuentas propias y externas para sugerir optimizaciones de liquidez. Para 2026 prevé un producto más amplio, el SoFi Coach, capaz de asesorar sobre deuda, inversiones y gasto en tiempo real. En cuanto a la guía revisada para el conjunto de 2025, la compañía espera ingresos netos ajustados de aproximadamente 3.540 millones de dólares, un EBITDA ajustado de alrededor de 1.035 millones y un beneficio neto ajustado de aproximadamente 455 millones, todos por encima de las previsiones anteriores.

Turno de preguntas: crédito, tipos y el negocio de intermediación

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. La primera fue la calidad crediticia en un entorno de cierta tensión para otros prestamistas. La dirección destacó que sus prestatarios de préstamos personales tienen un ingreso medio de 157.000 dólares y una puntuación FICO media de 745, y que las pérdidas acumuladas de las cosechas recientes se sitúan en el 4,4%, muy por debajo de la tolerancia declarada del 7%-8%. La segunda preocupación fue el impacto de la bajada de tipos sobre los márgenes de depósito y el mix de originaciones. La dirección argumentó que un entorno de tipos más bajos beneficia en particular al refinanciamiento de préstamos estudiantiles e hipotecarios, y que históricamente la empresa ha mantenido un beta de depósitos del 65%-70%. La tercera área de interés fue el Loan Platform Business: varios analistas preguntaron si la concentración de compradores institucionales en pocas plataformas podía representar un riesgo. La dirección respondió que están viendo el efecto contrario, con socios existentes ampliando sus compromisos y nuevos entrantes incorporándose, lo que interpretaron como una huida hacia la calidad. Una pregunta específica sobre la posible venta por parte del gobierno federal de su cartera de préstamos estudiantiles —valorada en 1,7 billones de dólares— fue respondida con interés aunque sin compromisos concretos.