Qué dijo la dirección de Snap Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de inflexión en ingresos y rentabilidad

Snap cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 1.600 millones de dólares, un crecimiento del 19% interanual. Los ingresos publicitarios avanzaron un 9%, hasta 1.280 millones, mientras que la línea «otros ingresos» —impulsada por Snapchat+, almacenamiento de memorias y la nueva suscripción Lens+— se disparó un 85%, hasta 316 millones. El margen bruto se expandió 7 puntos porcentuales, hasta el 58%, y el EBITDA ajustado alcanzó los 250 millones. El flujo de caja libre fue de 121 millones en el trimestre y de 706 millones en los últimos doce meses: ocho trimestres consecutivos en positivo. La dirección atribuyó la mejora a una plataforma publicitaria renovada, mayor adopción de las herramientas de automatización con IA —Smart Campaign Solutions— y un ajuste de costes realizado a comienzos del trimestre que limitó el crecimiento total de gastos al 4% interanual.

La base de usuarios alcanzó 971 millones de activos mensuales y 493 millones de activos diarios. El coste por instalación de aplicaciones cayó un 8% interanual y el coste por compra un 18%, mientras que el volumen de compras en aplicaciones creció un 128%. La empresa destacó también un aumento del 43% en los ingresos por anuncios dinámicos de producto y una subida del 56% en las conversiones totales de la plataforma.

Perspectivas: rentabilidad sostenida y apuesta por las Specs

Para el tercer trimestre, Snap prevé ingresos de entre 1.700 y 1.740 millones de dólares, y un EBITDA ajustado de entre 300 y 350 millones. La empresa elevó su previsión de costes de infraestructura para todo el año —de 1.600-1.650 millones a 1.650-1.700 millones— para financiar la expansión de la infraestructura de IA y aprendizaje automático que sustenta el negocio publicitario. La compañía espera alcanzar un beneficio neto positivo de forma sostenida a partir de 2027 y adoptar el flujo de caja libre por acción como métrica financiera principal. Tras completar el programa de recompra actual en el cuarto trimestre, la dirección prevé lanzar un nuevo programa plurianual de gestión de dilución orientado a estabilizar el número de acciones diluidas en 2027.

El otro gran eje estratégico son las Specs, las gafas transparentes con IA que la empresa presentó en junio. La dirección fijó un evento de lanzamiento para el 16 de septiembre en Los Ángeles y señaló que la inversión en el producto está incluida dentro de la previsión actual de gastos operativos. Evan Spiegel reconoció que la adopción masiva por parte del consumidor no llegará «hasta finales de la década», una vez que el peso y el coste del dispositivo —actualmente en 2.195 dólares— desciendan de forma significativa.

Turno de preguntas: las dudas de los analistas

Los analistas presionaron en tres frentes. El primero fue la sostenibilidad del crecimiento: la dirección atribuyó parte del impulso del segundo trimestre al gasto relacionado con el Mundial de fútbol y reconoció que la guía del tercer trimestre descuenta la normalización de ese efecto junto con comparables más exigentes. El segundo frente fue la apuesta por las Specs: varios analistas cuestionaron si una empresa del tamaño de Snap puede competir con Apple, Meta y Alphabet en hardware. Spiegel defendió la ventaja de ser «pionero» en la categoría y subrayó la dificultad técnica del producto como barrera de entrada. La dirección declinó dar cifras de pedidos anticipados, limitándose a describir el interés como «abrumador». El tercer frente fue la trayectoria de suscriptores: con menos del 3% de los usuarios mensuales en planes de pago, los analistas buscaron referencias concretas; Spiegel citó tasas de penetración del 7% al 12% observadas en otras aplicaciones de suscripción, sin comprometerse con un objetivo propio.