Qué dijo la dirección de SmartRent, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de contrastes: márgenes al alza, ingresos a la baja

SmartRent cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos totales de 38,7 millones de dólares, un descenso del 6% frente al mismo período de 2025. La dirección atribuyó la caída principalmente a dos factores no estructurales: la amortización no monetaria de hubs, que seguirá reduciéndose durante el año, y una comparación desfavorable en hardware respecto a un trimestre anterior inusualmente robusto. Excluida esa amortización, los ingresos básicos se mantuvieron prácticamente planos en 36,6 millones. Lo más destacado fue la expansión del margen bruto, que subió 630 puntos básicos hasta el 39,1%, impulsada por recortes de costes ejecutados en 2025 y por una mayor participación del negocio de SaaS en la mezcla de ingresos. El EBITDA ajustado fue positivo por segundo trimestre consecutivo, situándose en 0,4 millones de dólares, frente a una pérdida de 6,4 millones un año antes. La compañía terminó el trimestre con 99 millones en caja y sin deuda.

Las reservas de nuevas unidades (bookings) cayeron un 9% interanual hasta 16.592 unidades. El director financiero Daryl Stemm identificó cuatro causas: representantes de ventas empresariales todavía en fase de rodaje, renovaciones de contratos que desplazaron cierres a trimestres posteriores, conversaciones de refresco de hardware que consumieron capacidad comercial, y un entorno de mercado en el que los operadores están siendo cautelosos con el despliegue de capital. Stemm calificó estos factores como cíclicos, no estructurales.

Lo que viene: camino al millón de unidades y mejora de precios

La compañía espera superar el millón de unidades instaladas de IoT en 2027, desde las 911.000 actuales. Para lograrlo, SmartRent confía en tres palancas: profundizar la penetración en las carteras de sus 600 clientes existentes, donde solo el 15% de las más de 6 millones de unidades gestionadas tiene tecnología inteligente desplegada; impulsar un programa de refresco de hardware para equipos instalados en los primeros años que se acercan al fin de su vida útil; y expandirse hacia propietarios y operadores medianos y pequeños mediante un programa de revendedores de valor añadido (VAR) que el consejero delegado Frank Martell describió como una vía eficiente en capital. Martell indicó que la intención es doblar el equipo de ventas directo y añadir entre ocho y diez socios VAR a lo largo de los próximos cuatro trimestres. La compañía espera que la segunda mitad del año sea más fuerte que la primera, y mantiene su previsión de EBITDA ajustado positivo y flujo de caja libre positivo para el conjunto del ejercicio.

Un eje relevante de la estrategia a medio plazo es la renovación de contratos firmados entre 2019 y 2023 con clientes que recibieron grandes descuentos por ser adoptantes tempranos. Stemm informó de que las tres primeras renovaciones completadas supusieron un incremento promedio del 33% sobre el precio original y generarán una mejora de aproximadamente 0,05 dólares por unidad al mes en el ARPU de SaaS. Aproximadamente 300.000 de las 900.000 unidades desplegadas están sujetas a estos procesos de renovación.

Preguntas de los analistas: ventas, renovaciones y caída del ARPU

El único analista que tomó la palabra, Ryan Tomasello de KBW, centró sus preguntas en tres áreas. Primero, la capacidad comercial: Martell detalló el plan de contratación, el programa VAR y la liberación de vendedores que hasta ahora estaban absorbidos por las renegociaciones contractuales. Segundo, el alcance y el impacto económico de las renovaciones de contratos heredados: Stemm precisó que afectan a un tercio del parque instalado, que los incrementos medios son del 33% y que los contratos renovados incluyen cláusulas de escalado y precios más altos a medida que los clientes expanden sus carteras. Tercero, Tomasello preguntó por la caída secuencial del ARR y del ARPU de SaaS pese al crecimiento del parque instalado. Stemm reconoció una baja de aproximadamente 0,11 dólares por unidad al mes en la solución Smart Operations, que solo fue compensada a la mitad por la incorporación de nuevas unidades, y apuntó a la recuperación progresiva mediante nuevos despliegues y los efectos de las renovaciones.