Qué dijo la dirección de SmartRent, Inc. en la llamada del Q4 2025

Trimestre de inflexión tras siete caídas consecutivas

SmartRent cerró el cuarto trimestre fiscal 2025 con ingresos totales de 36,5 millones de dólares, un crecimiento del 3% frente al mismo período del año anterior y el primero en siete trimestres consecutivos de contracción. El impulso vino principalmente de los ingresos por SaaS, que crecieron un 13% interanual, y del hardware, que avanzó un 20%. La compañía señaló que su métrica de «ingresos core» —que excluye la amortización no monetaria de hubs vendidos en períodos anteriores— ascendió a 33,8 millones de dólares, un 12% más que el año previo. El ARR alcanzó casi 62 millones de dólares, equivalente ya al 40% de los ingresos totales. El margen bruto total se expandió cerca de 990 puntos básicos hasta el 38,6%, y el margen de servicios profesionales llegó a un punto de equilibrio por segundo trimestre consecutivo. La pérdida neta se redujo de 11,4 millones a 3,2 millones de dólares, y el EBITDA ajustado fue positivo en aproximadamente 200.000 dólares frente a una pérdida de 7,4 millones en el mismo trimestre de 2024. La compañía terminó el año con unos 105 millones de dólares en caja y sin deuda bajo su línea de crédito de 75 millones.

En el conjunto del año, los ingresos totales cayeron un 13% hasta 152,3 millones de dólares, descenso que la dirección atribuyó explícitamente a la salida de transacciones masivas de hardware que no estaban alineadas con los calendarios de implantación de los clientes, no a una pérdida de demanda estructural. Los gastos operativos del año completo bajaron un 13%, resultado de medidas de reducción de costos estructurales adoptadas en el segundo semestre; el ahorro anualizado generado por esas acciones supera los 30 millones de dólares.

Perspectivas y plan Vision 2028

Para 2026, la compañía espera crecer en ingresos totales apoyándose en un crecimiento de ARR de doble dígito, ser rentable en EBITDA ajustado durante el año completo y generar flujo de caja libre positivo en términos anuales. La dirección advirtió que la variabilidad en los tiempos de despliegue y la incertidumbre macroeconómica obligan a mantener disciplina, pero indicó que el negocio tiene una estacionalidad de flujo de caja que no debe interpretarse como una señal negativa.

El plan estratégico denominado Vision 2028 se articula en cinco pilares: crecer la base instalada a un ritmo de doble dígito compuesto; escalar la organización comercial; profundizar la integración de datos, analítica e inteligencia artificial en la plataforma; simplificar la arquitectura de hardware; y fortalecer el rigor operativo interno. El objetivo central es superar 1.200.000 unidades instaladas al cierre de 2028 desde las actuales 890.000 unidades conectadas a más de 3.000.000 de dispositivos en aproximadamente 3.500 propiedades. La dirección fijó como hito intermedio alcanzar 1.000.000 de unidades desplegadas en un plazo de cuatro a cinco trimestres. La compañía también anticipa que la amortización no monetaria de hubs —que distorsiona la comparación de ingresos— caerá a menos de 5 millones de dólares en 2026, lo que facilitará una lectura más limpia del negocio subyacente.

Turno de preguntas: unidades, ARPU y orientación financiera

El único analista que tomó la palabra, Ryan Tomasello de KBW, centró sus preguntas en tres áreas. Primero, preguntó de dónde vendría el crecimiento de unidades: la dirección confirmó que históricamente la mayoría proviene de los aproximadamente 600 clientes existentes y que ese patrón continuará, aunque se reforzará la cobertura del segmento mediano y pequeño del mercado mediante la práctica duplicación del equipo de ventas y posibles alianzas con terceros para ampliar el alcance local. Segundo, Tomasello presionó por una orientación cuantitativa sobre el crecimiento del ARPU de SaaS en los próximos tres años; la dirección declinó dar cifras concretas, limitándose a señalar que la inversión en tecnología orientada al cliente debería tener un impacto positivo. Tercero, ante la pregunta por objetivos de ingresos y EBITDA para 2026, la dirección reiteró que no proporcionaría orientación numérica específica más allá de los compromisos ya mencionados —EBITDA ajustado positivo en el año y flujo de caja libre positivo— y sugirió modelar a partir de la fecha estimada para alcanzar el millón de unidades.