Qué dijo la dirección de Standard Motor Products, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre sólido que cierra un año de transformación

Standard Motor Products (SMP) cerró el cuarto trimestre de 2025 con un crecimiento de ventas del 12,2% y un margen EBITDA ajustado del 9,7%, mientras que las ganancias por acción no GAAP subieron un 19,1% respecto al mismo período del año anterior. Para el conjunto del año, las ventas crecieron un 22,4%, aunque la dirección subrayó que, excluyendo la adquisición de Nissens Automotive —consumada en noviembre de 2024—, el crecimiento orgánico fue de aproximadamente el 4% tanto en el trimestre como en el año completo. El segmento de Control de Vehículos para Norteamérica creció un 3,3% frente a una base de comparación exigente, impulsado por las categorías de motor, eléctrica y seguridad, que en conjunto avanzaron un 6,3%, mientras que los cables de encendido —una categoría en declive secular— cayeron entre un 27% y un 10% en el trimestre. Control de Temperatura registró un alza del 5,9% en el trimestre y más del 12% en el año completo, atribuida a la extensión de la temporada de aire acondicionado y al éxito del programa de kits de reparación completos.

Nissens, aranceles y la mirada hacia 2026

El segmento europeo Nissens Automotive aportó 64 millones de dólares en el trimestre y 305 millones en el año, con crecimientos en moneda local de un dígito medio. La compañía destacó que Nissens está ganando cuota de mercado en un entorno europeo que otros operadores describen como débil, apoyándose en su presencia en Europa del Este y del Sur y en categorías de productos no discrecionales. En cuanto a los aranceles, la dirección informó que en el cuarto trimestre los costes arancelarios quedaron esencialmente compensados por el precio, y que la guía para 2026 no incorpora el impacto de posibles nuevos aranceles estadounidenses, aunque la compañía espera seguir trasladándolos al cliente dólar por dólar. La compañía espera un crecimiento de ventas en 2026 en el rango bajo a medio de un solo dígito y un margen EBITDA ajustado de entre el 11% y el 12%. En materia de deuda, el ratio de apalancamiento se situó en 2,7 veces EBITDA al cierre del trimestre, y la compañía espera alcanzar su objetivo de 2,0 veces en 2026.

Lo que los analistas quisieron saber

En el turno de preguntas, los analistas indagaron sobre la venta cruzada entre SMP y Nissens. La dirección detalló el lanzamiento en diciembre de una línea de bobinas de encendido fabricadas en Polonia bajo la marca Nissens para el mercado europeo, y señaló que la expansión a nuevas subcategorías en ambos lados del Atlántico fue el trabajo central de 2025, con la expectativa de que los resultados se materialicen a lo largo de 2026. Sobre los objetivos de sinergias de costes —previamente comunicados en un rango de 8 a 12 millones de dólares de ahorro anual recurrente para 2026—, Eric Sills afirmó que la compañía está por delante de ese objetivo. También se abordó la debilidad de control interno detectada en Nissens, relacionada con los controles generales de tecnología de la información: Nathan Iles confirmó que se están tomando medidas de remediación y que KPMG emitió una opinión limpia. Por último, ante la pregunta sobre posibles devoluciones arancelarias derivadas de los aranceles AIPA, la dirección reconoció que el resultado sigue siendo incierto y que actuará en consecuencia si se abre esa posibilidad.