Qué dijo la dirección de Solesence, Inc. Common Stock en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de retroceso tras un récord difícil de igualar

Solesence (SLSN) cerró el tercer trimestre de 2025 con ingresos de 14,5 millones de dólares, una caída del 14% respecto al mismo período del año anterior, que había sido el trimestre récord de la compañía en ventas y rentabilidad. La dirección atribuyó el descenso a tres factores internos —diseño de producto, eficiencia laboral y control de inventario— y a un ajuste externo: sus socios de marca redujeron niveles de existencias y acortaron plazos de pedido frente a la incertidumbre del consumidor. El margen bruto cayó al 23% desde el 36% de un año antes, lastrado por ineficiencias operativas y gastos asociados a la consolidación de instalaciones. La pérdida neta fue de 1,1 millones de dólares, frente a un beneficio de 3 millones en el mismo trimestre de 2024. La compañía recibió además un pago de 1,2 millones de dólares del Departamento del Tesoro de Estados Unidos en concepto de crédito fiscal por retención de empleados (ERC), sin el cual el resultado habría sido aún más negativo.

La llamada también marcó el último trimestre de Jess Jankowski como parte del equipo directivo, y el primero de Kevin Carrington como presidente y consejero delegado. Carrington subrayó que, pese al retroceso trimestral, la compañía acumula un avance de aproximadamente 10 millones de dólares en ingresos en los primeros nueve meses del año frente a 2024, y que su métrica de «pedidos en curso» apunta a unos ingresos anuales totales de alrededor de 64 millones de dólares.

Cambios operativos y perspectivas

La dirección describió tres líneas de actuación ya en marcha. En primer lugar, la fusión de los departamentos de I+D y calidad en un nuevo grupo de Innovación e Integridad de Producto. En segundo lugar, mejoras en automatización y gestión de equipos que redujeron el coste de mano de obra directa por unidad en cerca de un 25% interanual y elevaron el índice de eficiencia de equipos (OEE) en 10 puntos porcentuales. En tercer lugar, la consolidación de tres instalaciones en dos, que la compañía estima generará un ahorro anual de mediados de seis cifras en costes fijos, y espera que las mejoras en eficiencia laboral aporten entre altas seis cifras y bajas siete cifras adicionales de reducción en gasto de mano de obra directa de forma recurrente. La compañía espera que los márgenes brutos se normalicen hacia niveles del año anterior en el transcurso de los próximos trimestres, y fija el 30% como suelo —no como techo— para su orientación de márgenes, con un objetivo de largo plazo por encima del 40%.

Turno de preguntas: presión sobre operaciones y falta de concreción

Los analistas e inversores presentes mostraron una frustración recurrente. Un inversor preguntó directamente si la compañía estaba repitiendo los mismos errores de trimestres anteriores en materia de control operativo, citando el litigio con BASF, un error de 2 millones de dólares en un pedido previo y hasta un fallo en la indicación de zona horaria en la convocatoria de la propia llamada. Carrington reconoció que la gestión de inventario había tardado más de lo deseable en corregirse, pero defendió los cambios ya ejecutados. Otro inversor señaló que un margen del 30% le parecería un resultado insatisfactorio, no un indicador positivo, y reclamó mayor concreción sobre 2026. La dirección declinó ofrecer cifras detalladas para el próximo ejercicio, alegando incertidumbre en el sentimiento del consumidor, y anunció la publicación próxima de una presentación para inversores que incluirá proyecciones plurianuales. Sobre el impacto del pago ERC, la CFO confirmó que ese ingreso extraordinario de 1,2 millones formó parte del resultado del tercer trimestre de 2025 y que, sin él, el deterioro en la línea final habría sido aún mayor.