Qué dijo la dirección de Simulations Plus, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre marcado por deterioro en Servicios y un cargo por deterioro de activos

Simulations Plus registró ingresos de 20,4 millones de dólares en su tercer trimestre fiscal 2025, un crecimiento del 10% interanual que incluye 2,4 millones aportados por la adquisición de Pro-ficiency. En términos orgánicos, los ingresos cayeron un 4%. El resultado neto fue una pérdida de 67,3 millones de dólares, principalmente por un cargo no monetario de 77,2 millones por deterioro del valor en libros de activos adquiridos —en especial la propia Pro-ficiency—, que la dirección describió como un ajuste prudente ante el deterioro del mercado clínico. Excluido ese cargo, el BPA ajustado fue de 0,45 dólares, frente a 0,27 dólares un año antes, y el margen de EBITDA ajustado subió del 30% al 37%. El segmento de Software creció un 6% y el de Servicios un 17%, aunque este último impulsado en buena medida por la incorporación de Med Communications; en términos orgánicos, Servicios cayó un 13%. Durante el trimestre se produjo además una cancelación de contrato por parte de un cliente cuyas dos moléculas en desarrollo recibieron resultados negativos y que llegó a despedir al 95% de su plantilla, con un impacto estimado de aproximadamente 2 millones de dólares en ingresos cercanos.

La tasa de renovación de licencias de Software descendió al 84% por valor facturado y al 71% por número de cuentas, niveles inferiores a los históricos del 90%–95%, atribuidos principalmente a consolidaciones y cierres de instalaciones de clientes en GastroPlus y MonolixSuite. La dirección señaló que no ve otras consolidaciones de magnitud similar en el horizonte inmediato, aunque reconoció que el proceso de fusiones entre clientes continuará.

Perspectivas revisadas a la baja y reorganización interna

La compañía revisó su previsión de ingresos para el ejercicio fiscal 2025 hasta un rango de 76 a 80 millones de dólares, con un margen de EBITDA ajustado de entre el 23% y el 27% y un BPA ajustado de entre 0,93 y 1,06 dólares. La contribución de Pro-ficiency se sitúa ahora entre 9 y 12 millones. La dirección anticipó que el Software crecerá entre un 5% y un 9% en el año, mientras que Servicios caerá entre un 9% y un 13%. Para el ejercicio 2026, la compañía espera una mejora modesta respecto a 2025, sin precisar cifras, y adelantó que publicará su guía formal junto con los resultados del cuarto trimestre. En mayo se ejecutó una reducción de plantilla que generará un ahorro anual de unos 4 millones de dólares, cuyo efecto pleno comenzará a notarse en el cuarto trimestre y, sobre todo, en el ejercicio siguiente. La estructura organizativa pasó de un modelo de unidades de negocio a uno funcional, centralizando el desarrollo de producto, la tecnología y los equipos de servicios.

En materia de innovación, la dirección anunció el lanzamiento próximo de una nueva versión de GastroPlus con tres módulos de inteligencia artificial integrados: un copiloto de modelado denominado Assessments Plus, una herramienta de automatización de flujos de trabajo llamada Orchestrator y un chatbot conversacional, GastroPlus GPT, basado en modelos de lenguaje de gran escala de OpenAI. La compañía también comunicó una inversión en Nurocor, una plataforma de digitalización del desarrollo clínico complementaria a Pro-ficiency. La extensión de capacidades de IA a ADMET Predictor y MonolixSuite se prevé para el próximo ejercicio fiscal.

Turno de preguntas: márgenes, renovaciones y señales del mercado

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la caída prevista de márgenes en el cuarto trimestre: la dirección explicó que los recortes de costes no tuvieron efecto en el tercer trimestre y que el cuarto concentra gastos de marketing y conferencias del sector, de modo que la caída de ingresos arrastra los márgenes ajustados hacia el rango del 20%–27%. Segundo, la dinámica de renovaciones: O'Connor indicó que espera retornar a largo plazo a tasas históricas del 90%–95%, aunque no ofreció un calendario concreto. Tercero, varios analistas preguntaron si la recuperación del S&P 500 tras el denominado Liberation Day se estaba traduciendo en mayor actividad comercial; la dirección respondió que el entorno sigue siendo cauteloso, que el verano ralentiza las decisiones y que es demasiado pronto para extraer conclusiones. Ante la pregunta sobre cuándo se podría recuperar un margen de EBITDA ajustado en torno al 30%–35%, O'Connor remitió a la presentación de resultados del cuarto trimestre sin comprometerse a un plazo.