Qué dijo la dirección de Silicon Motion Technology Corporation en la llamada del Q2 2026

Trimestre récord impulsado por soluciones empresariales y automotrices

Silicon Motion cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 451 millones de dólares, un avance del 32% respecto al trimestre anterior y del 127% interanual, superando ampliamente el rango orientativo de 393 a 411 millones de dólares que la propia compañía había fijado. El margen bruto alcanzó el 50,2%, por encima de la guía de 48,5%-49,5%, y el margen operativo fue del 23,1%. El crecimiento no fue uniforme: el negocio de Ferri para automoción y unidades de arranque empresarial más que duplicó su facturación de manera secuencial y representó cerca del 30% de los ingresos totales, frente al 4% de un año antes. Los controladores embebidos eMMC y UFS también registraron ganancias tanto secuenciales como interanuales, mientras que los controladores para SSD de consumo crecieron entre un 40% y un 45% año contra año. La compañía reportó su tercer trimestre consecutivo de ingresos récord.

Perspectivas: más récords y entrada en nuevos mercados

Para el tercer trimestre de 2026, la compañía espera ingresos de entre 519 y 541 millones de dólares, un crecimiento secuencial del 15% al 20%, con márgenes brutos de entre el 50% y el 51% y márgenes operativos de entre el 27,5% y el 28,5%. La dirección espera que los ingresos anuales de 2026 más que dupliquen los de 2025, y anticipa que el margen operativo supere el 30% al cierre del año. En el frente de productos, MonTitan —su controlador para SSD empresariales— inició producción comercial con dos clientes de primer nivel en el trimestre y la compañía espera incorporar cinco más en la segunda mitad del año. La dirección estima que MonTitan aportará entre el 5% y el 10% de los ingresos totales al salir de 2026. El controlador de siguiente generación, PCIe Gen 6 a 4 nanómetros orientado a hiperescaladores y proveedores de servicios en la nube, completará su diseño en agosto, con múltiples acuerdos previos ya asegurados. En cuanto al entorno de suministro de NAND, la dirección advierte que la escasez persistirá probablemente hasta 2028, cuando entren en operación nuevas fábricas, lo que presiona los costes de fabricación de productos de consumo como smartphones y PCs, especialmente en el segmento de bajo precio.

Preguntas de analistas: detalles que la dirección no quiso dar

El turno de preguntas reveló el interés de los analistas en cuantificar negocios que la compañía prefiere mantener agregados. Cuando se le pidió desglosar los ingresos entre Boot Drive y Ferri automotriz, el CFO Jason Tsai respondió que no ofrece ese nivel de detalle. Varios analistas indagaron sobre el tamaño del mercado de Boot Drive y la competencia; la dirección señaló que los fabricantes de NAND no tienen controladores de SSD empresariales sin DRAM y que su interés en este segmento de menor volumen es limitado, lo que deja a Silicon Motion en una posición que describió como sin competencia visible por el momento. Ante la pregunta de si Ferri y Boot Drive podrían representar un tercio de los ingresos en 2027, el CFO respondió que es «ciertamente una posibilidad», sin comprometerse con una cifra. En el mercado de smartphones chino, Wallace Kou reconoció condiciones difíciles por el encarecimiento de LPDDR5 y NAND —que representan hasta el 56% del coste de materiales de un teléfono de gama baja—, pero indicó que la compañía tiene escasa exposición al segmento más afectado. Respecto a BlueField-4 de NVIDIA, la dirección confirmó una «cuota bastante grande» en el suministro de Boot Drive, pero declinó precisar plazos ni cifras.