Qué dijo la dirección de Signet Jewelers Limited en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido pero con nubes en el horizonte arancelario

Signet Jewelers reportó ingresos superiores a 1.500 millones de dólares en el segundo trimestre fiscal 2026, con un crecimiento de ventas comparables del 2%, superando las expectativas internas de la compañía. La dirección destacó que las tres marcas principales —Kay, Zales y Jared— acumulan ocho meses consecutivos de ventas comparables positivas, con un crecimiento combinado de aproximadamente 5% por segundo trimestre consecutivo. El ingreso operativo ajustado creció más del 20% hasta 85 millones de dólares, y el beneficio por acción ajustado fue de 1,61 dólares, un 29% por encima del año anterior. La expansión del margen bruto fue de 60 puntos básicos, impulsada por menores promociones y el crecimiento del segmento de servicios, que avanzó más de un 7%.

El ángulo que más peso tuvo en la llamada fue el de los aranceles sobre importaciones desde India, que representa aproximadamente la mitad de las compras de mercancía terminada de Signet. En las últimas cinco semanas, ese arancel pasó del 10% al 50%, incluida una penalización adicional del 25% vinculada al comercio con Rusia. La compañía espera situarse en la parte media o baja de su horquilla de ingreso operativo ajustado (445–515 millones de dólares en el año) si esa penalización se mantiene, y en la mitad superior si se elimina en los próximos dos meses.

Lo que viene: holiday y estrategia de marca

La dirección expresó confianza en la temporada de regalos navideños, señalando que el inventario de diamantes cultivados en laboratorio (LGD) en moda por debajo de 1.000 dólares se ha triplicado respecto al año anterior, con crecimientos aún mayores por debajo de 500 dólares. La compañía espera que la penetración de LGD en moda, que llegó al 14% en el trimestre —el doble que hace un año—, continúe expandiéndose. La orientación de ventas comparables para el tercer trimestre se sitúa entre -1,25% y +1,25%, y la compañía eleva su guía anual de beneficio por acción ajustado en aproximadamente un 3% en el punto medio, hasta un rango de 8,04 a 9,57 dólares. En cuanto a gastos de capital, la dirección indicó que el rango de 145–160 millones de dólares del año no debería cambiar de forma significativa en el futuro inmediato, con la mayor parte dedicada a la estrategia inmobiliaria.

Turno de preguntas: aranceles, precios y las marcas rezagadas

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en la exposición arancelaria a India y en la capacidad de Signet para trasladar costos al consumidor. La dirección reconoció que está aplicando aumentos de precio selectivos de un dígito medio en SKUs específicos, pero subrayó que la palanca principal ha sido reducir la frecuencia y profundidad de los descuentos, no elevar precios de lista. También se preguntó por las marcas que arrastran el desempeño total: James Allen restó 120 puntos básicos a las ventas comparables de la compañía en el trimestre, aunque la dirección espera que ese impacto se modere a un rango de 60–90 puntos básicos en la segunda mitad del año. Sobre Blue Nile, la compañía señaló que volvió a terreno positivo en julio tras un período de reposicionamiento de precios. Las preguntas sobre la estrategia a largo plazo con James Allen no obtuvieron una respuesta definitiva: la dirección indicó que continúa evaluando su posicionamiento dentro del portafolio.