Qué dijo la dirección de Sify Technologies Limited en la llamada del Q1 2026

Trimestre marcado por la expansión de infraestructura y pérdidas controladas

Sify Technologies registró en el primer trimestre del ejercicio fiscal 2026 unos ingresos de 10.723 millones de rupias, un avance del 14% respecto al mismo período del año anterior. El EBITDA creció un 18% hasta los 2.111 millones de rupias. Sin embargo, la compañía reportó una pérdida antes de impuestos de 322 millones de rupias y una pérdida después de impuestos de 388 millones, resultado que la dirección atribuyó expresamente a la depreciación, los costes financieros y el aumento en gastos de personal derivados de su estrategia de inversión en capacidades futuras. El gasto de capital en el trimestre ascendió a 2.874 millones de rupias.

En cuanto a la composición de ingresos, los servicios de red representaron el 41% del total, la colocación en centros de datos el 37% y los servicios digitales de TI el 22%. Durante el trimestre se pusieron en servicio 8,6 megavatios adicionales de capacidad en centros de datos, elevando la capacidad operativa total disponible para la venta a 138 megavatios.

Expansión de centros de datos y nuevos modelos de negocio para IA

La compañía informó que dos proyectos de centros de datos de nueva construcción —ubicados en la Región de la Capital Nacional (Delhi) y en Chennai— entraron en operación en los últimos cuatro meses, con una capacidad de diseño de 26 megavatios cada uno. Sify espera poner en marcha dos instalaciones adicionales en Múmbai, también en construcción, con una capacidad de diseño conjunta de aproximadamente 52 megavatios, previstas para la segunda mitad del ejercicio fiscal. La dirección mencionó un tercer proyecto en fase avanzada de construcción cuyos detalles se reservó para una etapa posterior.

El presidente Raju Vegesna destacó el lanzamiento de un modelo de colocación de pago por uso orientado a cargas de trabajo de inteligencia artificial. Bajo este esquema, Sify ofrece espacio en sus tres campus de centros de datos —Múmbai, Chennai y Noida, todos certificados por NVIDIA para refrigeración líquida de 130 kilovatios por rack— a clientes que traen sus propias GPU. La compañía no compra las GPU: factura la infraestructura por hora, por mes o por año para complementar los modelos de precio por GPU que ya existen en el mercado. Vegesna señaló que hay interés global, aunque reconoció que aún no puede cuantificar los resultados.

Turno de preguntas: márgenes, horizonte de rentabilidad y una posible salida a bolsa

Los analistas concentraron sus preguntas en tres frentes. El primero fue el margen EBITDA consolidado, que se sitúa en torno al 20% y que varios participantes compararon con el 45% que genera el segmento de centros de datos de forma aislada. El CFO Vijay Kumar explicó que el segmento de servicios de red opera con un margen de alrededor del 18% y que los servicios digitales de TI aún registran pérdidas operativas, lo que lastra el consolidado. La dirección reconoció que aspira a márgenes superiores pero no fijó un objetivo público ni un calendario preciso.

El segundo frente fue el plazo para que el negocio de servicios digitales de TI alcance la rentabilidad. Vijay Kumar indicó, en dos ocasiones distintas, que la compañía espera ver los resultados de sus inversiones en personas y capacidades en un horizonte de entre doce y dieciocho meses. El modelo está migrando de ingresos por proyectos puntuales hacia ingresos recurrentes o de tipo anualidad, lo que explica que la facturación del segmento haya permanecido plana en términos interanuales.

El tercer punto fue la posibilidad de una salida a bolsa de la filial de centros de datos. La dirección respondió que continúa evaluando diversas fuentes de captación de capital y que informará al mercado cuando haya novedades concretas, sin comprometerse con ninguna opción ni calendario.