Qué dijo la dirección de SCHMID Group N.V. Class A Ordinary Shares en la llamada del Q2 2026

Un semestre de transformación financiera y reactivación de pedidos

SCHMID Group cerró el primer semestre de 2026 con ingresos de 45,6 millones de euros —18,2 millones en el primer trimestre y 27,8 millones en el segundo—, frente a los 16,6 millones del mismo período del año anterior. El margen bruto se situó en el 21,2%, por debajo de lo esperado. La dirección atribuyó esta presión sobre los márgenes a la escala todavía reducida y a una mayor proporción de producción procedente de China, donde los márgenes son ligeramente inferiores. El director financiero Arthur Schütz identificó cuatro variables que, a su juicio, definen el semestre: 33 millones de euros de nuevo capital captado mediante un convertible y un acuerdo SEPA, 31 millones de euros de deuda eliminada mediante una conversión en acciones, 4 millones de euros de reducción de costes fijos a través del programa Sprint y 52,3 millones de euros de pedidos captados en solo ocho semanas dentro del tercer trimestre.

El programa de reestructuración Sprint, en su primera fase, supuso la eliminación de más de 40 puestos en funciones administrativas en Alemania, con la mayoría de las salidas efectivas en el tercer trimestre. La segunda fase apunta al ahorro en compras: la compañía se fija como objetivo reducir al menos un 5% los costes de materiales adquiridos, que representan más de la mitad del total de gastos. Schütz indicó que los ahorros derivados del rediseño de componentes de alto coste llegarán principalmente en 2027.

Perspectivas: pedidos en niveles récord y nueva fábrica en China

El director de estrategia Roland Rettenmeier señaló que la cartera de pedidos acumulada hasta mediados de agosto asciende a 96,6 millones de euros, con 52,3 millones captados ya en el tercer trimestre. La compañía revisó al alza su guía de pedidos para 2026 hasta un rango de 125 a 150 millones de euros y espera situarse en la mitad superior de ese intervalo. La guía de ingresos para el año completo se mantiene en al menos 100 millones de euros, con un margen bruto superior al 12% y un margen EBITDA ajustado de entre el 6% y el 9%.

En cuanto a capacidad productiva, la compañía está consolidando sus dos instalaciones arrendadas en China en un campus propio en Zhongshan, provincia de Guangdong, con una inversión total de 11 millones de euros. La nueva planta, prevista para entrar en operación en el cuarto trimestre de 2027, aproximadamente duplicará la capacidad efectiva en el país y permitiría sostener ingresos de hasta 100 millones de euros desde China, frente a los 50 millones actuales. La deuda asociada a esta expansión se estructurará sin recurso frente a la matriz alemana, con un coste estimado de financiación del 2,7% para el tramo chino.

Turno de preguntas: márgenes, vidrio y liquidez

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Sobre la solidez del flujo de pedidos, Rettenmeier aclaró que la mayoría de los contratos previstos para el resto del año ya están en negociación, y Schütz añadió que la compañía sabe con exactitud qué máquinas fabricará en Alemania y en China. Sobre los márgenes futuros, Schütz reconoció que la mejora dependerá tanto del apalancamiento operativo con mayores volúmenes como de una mayor proporción de productos de nueva generación —dirigidos a clientes del sector semiconductor, que habitualmente aceptan precios más elevados—. Sobre el capital circulante, el CFO explicó que la falta temporal de acceso a garantías bancarias en Europa obliga a operar sin anticipos de clientes en algunos contratos europeos, lo que presiona al alza las necesidades de liquidez a corto plazo, aunque espera que esta situación se normalice en los próximos nueve meses.

Una pregunta de Katherine Thompson de Edison Group puso sobre la mesa el anuncio de Intel sobre sustratos de núcleo de vidrio y su asociación con Lens Technology. Rettenmeier confirmó que SCHMID mantiene conversaciones activas con participantes de las cadenas de suministro de Intel, NVIDIA y AMD en torno a esta tecnología, e identificó la metalización de los orificios pasantes de vidrio (TGV) como el principal cuello de botella técnico del sector.