Qué dijo la dirección de SharonAI Holdings, Inc. Class A Common Stock en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de escala acelerada, sin ingresos materiales aún

SharonAI cerró el segundo trimestre de 2026 sin ingresos materiales reconocidos —la compañía espera que eso cambie en el cuarto trimestre— pero con un crecimiento sustancial en los tres pilares que su dirección considera críticos: capacidad de infraestructura, demanda contratada y capital. La capacidad asegurada de fábricas de IA pasó de 132 a 212 megavatios, el valor total de contratos firmados en el año acumuló aproximadamente 8.800 millones de dólares y la compañía levantó alrededor de 2.200 millones de dólares en financiamiento desde diciembre de 2025, incluyendo una ronda de 1.600 millones de dólares cerrada en junio que, según Manning, fue sobrexigida por fondos institucionales. Todo el negocio opera en Australia y Nueva Zelanda, con clientes que son en su mayoría globales.

El hito más destacado del periodo es el acuerdo estratégico de seis años con NVIDIA por un valor mínimo garantizado de 4.900 millones de dólares, que incluye 40.000 GPUs GB300 en 72 megavatios. Manning subrayó que el precio garantizado por NVIDIA funciona como piso, no como techo: si SharonAI recontratos esa capacidad a clientes finales a precios superiores, retiene el 100% del precio base de NVIDIA y comparte el excedente con ella. Esa estructura, explicó, alinea los incentivos de NVIDIA para ayudar a conseguir clientes dispuestos a pagar más. Otros contratos firmados incluyen un acuerdo de cinco años con un laboratorio global de IA por 1.320 millones de dólares, otro con una empresa tecnológica global por 950 millones y, días antes de la llamada, un acuerdo con una plataforma de IA por 373 millones que estableció un precio récord de más de cuatro dólares por GPU-hora en hardware B300.

Lo que viene: ingresos en el cuarto trimestre y 64.000 GPUs para mediados de 2027

La compañía espera que los primeros ingresos materiales comiencen en el cuarto trimestre de 2026, cuando los despliegues a gran escala de B300 y GB300 entren en operación. Manning confirmó que ya entregó un clúster B300 a un cliente durante el mes de agosto, lo que generará facturación parcial en el tercer trimestre. La meta declarada es superar las 64.000 GPUs desplegadas para mediados de 2027. La visibilidad contractual, según la dirección, se extiende hasta 2031. En paralelo, la compañía anticipó conversaciones con clientes sobre capacidad con GPUs Vera Rubin para finales de 2027 y principios de 2028, aunque aún no ha comenzado a fijar precios para esa generación. Para el financiamiento de la expansión, Manning indicó que la empresa está avanzada en la estructuración de facilidades de deuda y que espera comunicar novedades en el corto plazo, sin revelar condiciones en la llamada.

Preguntas de analistas: ejecución, precios y capacidad futura

El turno de preguntas giró en torno a cuatro ejes. Primero, la prioridad de ventas: Manning aclaró que el foco inmediato es recontratar la capacidad del programa NVIDIA con clientes finales —principalmente empresas nativas de IA— en acuerdos take-or-pay de tres a cinco años, antes de comercializar los 92 megavatios adicionales aún disponibles. Segundo, la dinámica de precios: varios analistas preguntaron por la sostenibilidad de los más de cuatro dólares por GPU-hora registrados en el último contrato; Manning respondió que el mercado sigue muy restringido y que espera que esa solidez de precios continúe durante el año. Tercero, los riesgos de ejecución: ante una pregunta directa sobre qué podría retrasar el inicio de ingresos hacia el cuarto trimestre, el CEO señaló dos factores: la entrega de hardware por parte de proveedores como Supermicro y la disponibilidad de los centros de datos de sus socios, nombrando a NEXTDC como principal operador. Cuarto, la expansión de capacidad: Manning se negó a comprometerse con un ritmo de crecimiento similar al del año en curso —cuatro veces en ocho meses— pero afirmó que la compañía seguirá añadiendo megavatios de forma medida, condicionando cada anuncio a tener contratos de clientes y financiamiento asegurado. La pregunta sobre los retornos internos (IRR) del negocio fue respondida de forma evasiva: Manning reconoció que son "muy fuertes" y que sustentan el acceso a deuda, pero no ofreció cifras concretas.