Qué dijo la dirección de Saga Communications, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre marcado por cargos extraordinarios y menor ingreso político

Saga Communications cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos netos de 26,5 millones de dólares, una caída de 9,3% frente al mismo período del año anterior. La dirección atribuyó gran parte de ese descenso a la reducción del ingreso político: 254.000 dólares en el trimestre frente a los 2 millones del Q4 2024. Dos factores extraordinarios agravaron los resultados: un cargo por deterioro de activos no monetario de 20,4 millones de dólares —que eliminó la totalidad del fondo de comercio restante en el balance y redujo el valor de las licencias de la FCC en un mercado— y un acuerdo retroactivo de tarifas de licencias musicales que añadió 2,2 millones de dólares a los gastos operativos del año. Sin el cargo por deterioro, la compañía habría reportado un ingreso neto de 8,2 millones de dólares, o 1,27 dólares por acción, frente a 0,20 dólares en el mismo trimestre de 2024. En el año completo, los ingresos cayeron 5,1% a 107,1 millones de dólares, y casi la mitad de esa caída correspondió igualmente a menor ingreso político.

En octubre de 2025, Saga cerró la venta de 24 torres de telecomunicaciones y propiedades asociadas, operación que generó una ganancia de 11,6 millones de dólares y produjo 9,8 millones en efectivo neto. La compañía mantiene 31,5 millones de dólares en efectivo e inversiones de corto plazo a la fecha de la llamada y continúa pagando un dividendo trimestral de 0,25 dólares por acción; desde 2012, la empresa ha distribuido más de 143 millones de dólares en dividendos.

Lo que viene: apuesta por lo digital con costos adicionales en 2026

La dirección indicó que el primer trimestre de 2026 está avanzando con una caída de mediados de un dígito en los ingresos totales, mientras que los ingresos interactivos siguen creciendo, con un avance del 26,4% en ese período. El segundo trimestre también se espera en terreno negativo, en el rango de mediados de un dígito. La compañía espera retomar el crecimiento en la segunda mitad de 2026, con ingresos —incluyendo ingresos políticos— aumentando en el rango de mediados de un dígito. Para apoyar esa recuperación, Saga planea invertir 1,5 millones de dólares adicionales en 2026 en infraestructura digital, gestores de ventas y gestores de campañas digitales en los mercados locales. La dirección reconoció que este gasto superará inicialmente los ingresos que generará. Se estima que el gasto operativo de las estaciones crecerá entre 3% y 4% en 2026 al incluir esta iniciativa, y los gastos corporativos generales y administrativos se mantendrán estables en torno a 12,3 millones de dólares.

El consejero delegado Chris Forgy describió la estrategia como una apuesta por integrar la radio con soluciones digitales —búsqueda, display, comercio electrónico y sitios de noticias hiperlocales— bajo lo que denominó «el blend»: un enfoque centrado en el anunciante, no en el producto. Entre los resultados citados para 2025 figuran un crecimiento del 59% en ingresos por búsqueda, 44,8% en display segmentado y 19,1% en ingresos interactivos totales.

Turno de preguntas: sin participación de analistas

En esta llamada no hubo preguntas de analistas ni inversores. El CFO Samuel Bush confirmó al finalizar sus comentarios que no había preguntas, y la sesión concluyó de inmediato. La ausencia de un turno de preguntas impide conocer qué aspectos habrían cuestionado los analistas, en particular sobre el cargo por deterioro de activos, el ritmo de rentabilización de la inversión digital o la sostenibilidad del dividendo frente a la caída de ingresos tradicionales.