Qué dijo la dirección de Simmons First National Corporation en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de ruptura: reestructuración de balance y cambio en la cúpula

Simmons First National (SFNC) cerró el tercer trimestre de 2025 con lo que su propio presidente saliente, George Makris, describió como movimientos audaces. La compañía vendió una cartera de bonos clasificados como mantenidos hasta el vencimiento (HTM), eliminó aproximadamente 1.400 millones de dólares en depósitos mayoristas y de intermediarios, y ejecutó operaciones de cobertura de tipos de interés, todo ello mientras formalizaba la sucesión en la presidencia ejecutiva, que recae en Jay Brogdon. El margen neto de intereses de septiembre se situó en el 3,76%, y la dirección lo utilizó como punto de partida para el cuarto trimestre, para el que la compañía espera un margen del 3,65% o superior, diferencia que atribuye a efectos parciales de las coberturas y a un recorte de tipos que apenas tuvo impacto en septiembre.

Lo que viene: margen defendible y apuesta por el crecimiento orgánico

Brogdon subrayó que la entidad no necesita crecer en volumen para aumentar los ingresos netos por intereses. Señaló que casi 3.000 millones de dólares en préstamos a tipo fijo —originados en un entorno de tipos muy diferente y que rinden cerca del 3,9%— reprician a lo largo de los próximos 24 meses. La compañía espera que este efecto, combinado con el remixing del pasivo hacia depósitos de clientes y la reducción progresiva del saldo de intermediarios, sostenga el margen en un rango de entre el 3,50% y el 3,75% ante movimientos de tipos de hasta 200-250 puntos básicos. En cuanto al crecimiento de préstamos, la dirección no ofreció una guía formal para 2026 —que prevé comunicar en enero—, aunque Brogdon afirmó que su perspectiva es más positiva que hace unos trimestres. En lo relativo a gastos, reconoció que el nivel del tercer trimestre puede estar algo por encima del ritmo normalizado del cuarto, aunque advirtió que la captación de talento —área en la que él mismo está invirtiendo tiempo de forma personal— podría presionar al alza la base de costes.

Turno de preguntas: competencia agresiva en precios y crédito bajo vigilancia

Los analistas presionaron en tres frentes: depósitos, competencia en préstamos y calidad crediticia. Sobre los depósitos, el CFO Daniel Hobbs explicó que la beta acumulada del pasivo ha sido del 65% en el ciclo, pero anticipa que se modere porque ya no están los depósitos de intermediarios —que tenían una beta del 100%—. Sobre la competencia, Brogdon fue explícito: relató que un banco rival ofreció un préstamo al 4,5% con el depósito vinculado a fed funds menos 25 puntos básicos, calificando esa conducta de entre irracional y simplemente poco inteligente, y reiteró que Simmons no perseguirá volumen a cualquier precio. En crédito, la dirección calificó el trimestre de benigno, con morosidad, cargos netos y préstamos vencidos en línea con lo esperado. Brogdon mencionó que dos relaciones problemáticas identificadas en el primer trimestre siguen en proceso de resolución y expresó cierto optimismo en lograr avances en el cuarto trimestre, añadiendo que el banco ha sido proactivo en sacar del libro relaciones de menor calidad, lo que, según reconoció, pudo haber frenado estadísticamente el crecimiento del crédito en el trimestre.