Qué dijo la dirección de ServisFirst Bancshares, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de arranque sólido, con márgenes en ascenso

ServisFirst Bancshares abrió 2026 con resultados que la dirección calificó de robustos en prácticamente todos los indicadores que sigue. El beneficio neto del primer trimestre fue de 83 millones de dólares, equivalente a 1,52 dólares por acción diluida, o 1,54 dólares en términos normalizados. Eso supone un avance del 33 % respecto a los 1,16 dólares por acción del primer trimestre de 2025. El margen de interés neto se amplió hasta el 3,53 %, 15 puntos básicos más que en el cuarto trimestre de 2025 y 61 puntos básicos por encima del mismo período del año anterior. El ratio de eficiencia cayó por segundo trimestre consecutivo por debajo del 30 %, situándose en el 29,81 %. El coste medio de los depósitos remunerados bajó 22 puntos básicos respecto al trimestre anterior, hasta el 2,79 %. El consejero delegado Tom Broughton destacó que los prepagos de préstamos —que habían lastrado el crecimiento en los dos últimos años— están moderándose con claridad: de representar en torno al 50 % de los nuevos desembolsos han pasado a cerca del 30 %, y la compañía espera que sigan reduciéndose.

El director financiero David Sparacio explicó que el descenso en el beneficio por acción respecto al cuarto trimestre de 2025 —cuando se registraron 1,58 dólares— obedece casi íntegramente a una partida no recurrente: el cuarto trimestre incluyó un beneficio de 4,3 millones de dólares por un seguro de vida corporativo (BOLI) y tuvo más días naturales para devengar ingresos. Excluyendo esos efectos, Sparacio describió la trayectoria de los ingresos básicos como claramente ascendente. La rentabilidad sobre activos medios se situó en el 1,89 % y la rentabilidad sobre fondos propios medios en el 17,91 %. El capital CET1 alcanzó el 11,86 % en términos preliminares, y la entidad no tiene avances del FHLB ni depósitos de intermediarios; su base de financiación es íntegramente de relaciones comerciales.

Perspectivas: margen, Texas y la incógnita macro

La compañía espera que el margen de interés neto continúe expandiéndose entre 7 y 9 puntos básicos en un entorno de tipos planos. Sparacio identificó dos motores: el repricing de la cartera de préstamos a tipo fijo bajo —unos 1.200 millones de dólares en vencimientos en los próximos 12 meses con un rendimiento medio actual del 5,19 % frente a una tasa de concesión actual de alrededor del 6,50 %— y el vencimiento de una cartera de depósitos a plazo de 1.300 millones de dólares con una duración remanente media de aproximadamente cinco meses. La dirección espera que el crecimiento de gastos se sitúe en la franja media-alta de un dígito para el conjunto de 2026.

El equipo de Texas, con 18 banqueros ya incorporados y una oficina de 26.000 pies cuadrados en proceso de acondicionamiento en Houston, cerró su primer préstamo en marzo —a una empresa de cadena de suministro con contratos a largo plazo— y tiene una cartera de oportunidades que Broughton describió como en plena construcción. La compañía espera que ese equipo genere un volumen de negocio en el orden de los miles de millones de dólares en un horizonte de tres a cuatro años, con una cartera orientada íntegramente a crédito comercial e industrial (C&I), incluyendo depósitos operativos. En cuanto al entorno macro, Broughton advirtió que el precio de la gasolina podría convertirse en el principal factor de riesgo para el consumidor y, por extensión, para la economía en los próximos 60 a 90 días.

Turno de preguntas: crédito, eficiencia y el gran prestatario pendiente

Los analistas prestaron especial atención al expediente de un prestatario de gran tamaño —con ocho préstamos vinculados a través de docenas de sociedades de propósito especial— que sigue sin resolverse. El director de riesgo de crédito Jim Harper precisó que ninguna de las entidades asociadas ha solicitado concurso de acreedores hasta la fecha, y describió el proceso como de avance lento pero constante. Broughton anticipó progresos significativos en los próximos dos trimestres. Harper también señaló que la compañía tiene visibilidad clara sobre una reducción de activos problemáticos de aproximadamente 17 millones de dólares en el corto plazo, derivada de la adquisición de un campus universitario privado por parte del Cuerpo de Guardacostas de Estados Unidos y de la asunción de dos préstamos adicionales por un cliente de larga trayectoria. Sobre gastos, Sparacio aclaró que el nivel excepcionalmente bajo de otros gastos operativos en el trimestre no debe tomarse como referencia: el impacto de una pérdida operativa del primer trimestre de 2025 y un beneficio de 1,2 millones por la revisión a la baja de la derrama extraordinaria de la FDIC distorsionan la comparación, y la cifra normalizada se acerca a los 5,5 millones de dólares trimestrales.