Qué dijo la dirección de SES AI Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre por encima de lo esperado, con cambio de mando financiero

SES AI cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 6,7 millones de dólares, un incremento del 47% respecto al cuarto trimestre de 2025 y por encima de las estimaciones del consenso. La dirección atribuyó el crecimiento principalmente al negocio de almacenamiento de energía (ESS) a través de su filial UZ Energy, con contribuciones incipientes de ventas de celdas para drones y suscripciones a su plataforma Molecular Universe. El margen bruto GAAP mejoró del 11,3% al 18,1% de forma secuencial. La pérdida neta GAAP fue de 12,1 millones de dólares, aunque la dirección señaló que el resultado incluye una ganancia no monetaria de 4,2 millones relacionada con el reajuste del valor razonable de los pasivos de sponsor earn-out. La compañía también anunció la salida de su directora financiera, Jing Nealis, efectiva el 27 de abril, y la incorporación de Ray Liu como nuevo CFO.

Lo que viene: expansión geográfica, drones y materiales

SES AI reafirmó su previsión de ingresos para todo 2026 en un rango de 30 a 35 millones de dólares, con aportaciones esperadas de sus tres unidades de negocio. En ESS, la compañía anunció un acuerdo de distribución con ATG EPower para el mercado norteamericano, valorado en aproximadamente 20 millones de dólares a tres años, que se suma a su base de clientes en Australia, Oriente Medio y Europa. En drones, completó la conversión de su línea de fabricación en Chungju, Corea del Sur, hacia celdas de formato drone, con cumplimiento NDAA desde 2021. La compañía espera que esa línea alcance una capacidad anual de más de un millón de celdas, y ya comenzó en abril los envíos a clientes para evaluación y pruebas de homologación. El precio de mercado para celdas conformes con la NDAA se sitúa, según la dirección, entre 25 y 35 dólares por unidad. En materiales, alrededor de media docena de clientes han avanzado a una segunda fase de pruebas de materiales descubiertos a través de Molecular Universe, y la compañía mantiene en pie su empresa conjunta con Hisun para la producción a escala comercial. La dirección espera que la reducción del 15% en gastos operativos para el año completo sea visible de forma íntegra a partir del tercer trimestre.

Lo que preguntaron los analistas

En el turno de preguntas, los analistas pusieron el foco en tres frentes. Primero, la madurez del negocio de drones: Qichao Hu indicó que la mayor parte de las pruebas de rendimiento ya están completadas y que ahora el proceso consiste principalmente en auditorías de cadena de suministro; la compañía espera ingresos por celdas NDAA en el segundo trimestre, con aceleración en el tercero y el cuarto, y considera 2027 el primer año de entrega a plena capacidad. Segundo, el desglose de ingresos: la dirección confirmó que la mayor parte de los 30 a 35 millones esperados provendrá de ESS, con el resto repartido entre drones y materiales, pero no proporcionó cifras concretas por unidad. Tercero, los plazos en materiales: el ciclo completo de homologación de un cliente, incluyendo pruebas y calificación comercial, puede extenderse entre nueve meses y un año. Ante la pregunta sobre cuánto aportará Molecular Universe en términos directos de ingresos durante 2026, la dirección respondió que la cuantificación llegaría en el próximo trimestre, sin ofrecer cifras en esta llamada.