Qué dijo la dirección de Serve Robotics Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre de crecimiento acelerado pero pérdidas abultadas

Serve Robotics cerró el cuarto trimestre de 2025 con ingresos de 900.000 dólares, lo que supone un crecimiento de aproximadamente 400% respecto al mismo período del año anterior, y superó su propia guía anual al registrar 2.700.000 dólares en ingresos totales frente a los 2.500.000 proyectados. La compañía completó el despliegue de sus 2.000 robots autónomos en diciembre, distribuyéndolos en 20 ciudades dentro de seis grandes áreas metropolitanas de Estados Unidos. Solo en el cuarto trimestre se instalaron cerca de 1.000 unidades, la mayor incorporación en un solo período de su historia. Los gastos operativos GAAP del trimestre ascendieron a 34.300.000 dólares, y el EBITDA ajustado fue negativo en 28.000.000 dólares, reflejo de la magnitud de esa expansión. La compañía cerró el año con 260.000.000 dólares en efectivo y valores negociables.

El volumen de entregas creció 53% de manera secuencial en el trimestre y aproximadamente 270% en el año completo. Los ingresos por publicidad y branding —robots que funcionan como soporte publicitario en zonas de alta densidad— registraron un incremento de 50% interanual en el cuarto trimestre. La compañía también reportó sus primeros ingresos por monetización de datos, aunque sin detallar cifras. La base de restaurantes y comercios asociados pasó de alrededor de 400 a más de 4.500 en un año.

Lo que viene: guía elevada y expansión hacia hospitales

La dirección elevó la guía de ingresos para 2026 a aproximadamente 26.000.000 de dólares, impulsada en parte por la adquisición de Diligent Robotics, empresa con cerca de 100 robots hospitalarios llamados Moxie operando en más de 25 centros médicos. La compañía espera que esa unidad aporte alrededor de 7.000.000 de dólares en ingresos recurrentes durante 2026. El gasto de capital previsto para el año es de 25.000.000 de dólares, destinado principalmente a la ampliación de la flota de reparto y a nuevos robots Moxie. Los gastos operativos no-GAAP se estiman entre 160.000.000 y 170.000.000 de dólares. La dirección señaló que el objetivo de largo plazo de entre 60.000.000 y 80.000.000 de dólares en ingresos anualizados lo considera un hito intermedio, no un techo. En cuanto a la expansión internacional —con menciones explícitas a Toronto, Sídney, Tokio, Madrid y Londres—, la compañía espera que 2026 sea un año de preparación y que los lanzamientos reales ocurran en 2027.

Preguntas de analistas: robots inactivos, integración y calendario internacional

El turno de preguntas —enviadas por correo electrónico y seleccionadas por la propia compañía, sin analistas en línea— se centró en tres asuntos. Primero, la tasa de activación diaria de la flota existente: Ali Kashani reconoció que el proceso de llevar robots recién desplegados a plena utilización lleva varios meses e involucra trámites municipales, incorporación de comercios y ajustes operativos, y la compañía espera alcanzar la activación completa hacia mediados de 2026. Segundo, la integración de Diligent Robotics: Kashani describió el proceso como un trabajo en curso que servirá de plantilla para futuros movimientos en nuevos verticales. Brian Read subrayó que los contratos de Diligent son recurrentes y ya establecidos, lo que los diferencia del ciclo de demanda del reparto de alimentos. Tercero, la expansión internacional: la dirección fue explícita en que no habrá lanzamientos fuera de Estados Unidos antes de 2027, y que la prioridad inmediata es optimizar la flota actual antes de fabricar más robots.