Qué dijo la dirección de SEI Investments Company en la llamada del Q2 2026

Trimestre récord en las tres métricas principales

SEI Investments cerró el segundo trimestre de 2026 con resultados que la dirección calificó de «extraordinarios». Los ingresos crecieron un 15% respecto al mismo período del año anterior, el beneficio operativo ajustado avanzó un 36% y el beneficio por acción ajustado subió un 38%, los tres marcando máximos históricos trimestrales para la compañía. El consejero delegado Ryan Hicke atribuyó el desempeño no tanto a eventos puntuales del trimestre como a decisiones estratégicas adoptadas en los últimos años: mayor disciplina en la asignación de capital, evolución de la propuesta de valor y ejecución de los objetivos presentados en el Día del Inversor. El director financiero Sean Denham precisó que la expansión de márgenes —500 puntos básicos respecto al segundo trimestre de 2025— se logró simultáneamente con nuevas inversiones en desarrollo de producto e iniciativas estratégicas. Un fondo de cobertura de LSV en el que SEI consolidó una co-inversión de 50 millones de dólares aportó 7,5 millones de dólares al resultado mediante plusvalías, y otras co-inversiones sumaron casi 4 millones adicionales en ganancias de valor de mercado.

Iniciativas de crecimiento: mercados privados, ETF y automatización

La dirección destacó tres áreas de inversión con horizonte de varios años. En primer lugar, la expansión de mercados privados hacia canales minoristas y de jubilación: SEI acaba de completar el registro de su agencia de transferencia ante la SEC, lo que le otorga, según Hicke, «capacidad de pila completa» junto con su plataforma de administración de fondos y su compañía fiduciaria. La compañía espera que estas iniciativas generen más de 100 millones de dólares de ingresos anuales recurrentes en cinco años. En el negocio de gestión de activos, el volumen de ETF creció de 3.000 a más de 8.000 millones de dólares en doce meses, se lanzó el fondo SEUS y se anunció una alianza con Carlyle para mercados privados. En tercer lugar, SEI avanza en la automatización de procesos operativos —entre ellos la digitalización de la entrega de valoraciones NAV— en colaboración con IBM, con el objetivo declarado de escalar la capacidad de servicio sin incrementar proporcionalmente los costes.

Ventas y visibilidad futura

Los eventos de ventas del trimestre totalizaron 43 millones de dólares, tras el récord de 67 millones del primer trimestre, llevando el acumulado semestral a 110 millones. IMS aportó 32 millones, aproximadamente la mitad procedente de nuevos clientes y la otra mitad de ampliaciones con clientes existentes; alrededor de tres cuartas partes correspondieron a inversiones alternativas. Private Banking contribuyó con más de 13 millones y ejecutó renovaciones de contratos por 13 millones de ingresos anualizados durante el trimestre. La dirección señaló que los grandes clientes de gestión alternativa están explorando la externalización completa de su back office, lo que podría dar lugar a contratos de gran tamaño. En cuanto a la recompra de acciones, la compañía adquirió 112 millones de dólares de acciones propias a un precio medio de 87 dólares y anticipa que la actividad de recompra aumentará en el segundo semestre.

Preguntas de analistas: márgenes, outsourcing e inteligencia artificial

Los analistas centraron sus preguntas en tres focos. Primero, la trayectoria de los márgenes de Private Banking, que ya superan el rango histórico del 25%-30%: la dirección indicó que el incremento de los servicios profesionales en cada nuevo contrato está contribuyendo a márgenes superiores a la media histórica del segmento, aunque no ofreció un techo explícito. Segundo, la demanda de externalización impulsada por inteligencia artificial: Hicke respondió con «un rotundo sí» y añadió que la demanda de SEI Data Cloud supera actualmente a la demanda directa de IA, al ser la infraestructura de datos el prerequisito para cualquier estrategia de inteligencia artificial. Tercero, los analistas preguntaron sobre la sostenibilidad del crecimiento de ingresos en la segunda mitad del año y en 2027; la dirección reiteró que no ofrece guías formales, pero describió los pipelines de IMS, Private Banking y gestión de activos como «los más sólidos que hemos visto».