Qué dijo la dirección de Seer, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un primer trimestre débil que la dirección atribuye a factores externos y a la transición comercial

Seer registró ingresos totales de 2,8 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, frente a los 4,2 millones del mismo período del año anterior. La compañía achacó la caída a tres factores: la persistente contracción del financiamiento académico y gubernamental —en particular del NIH—, la actividad de competidores que calificó de imitadores con productos inferiores, y la vacante temporal en la dirección comercial mientras se incorporaba un nuevo Chief Commercial Officer. El margen bruto cayó del 49% al 35%, efecto que la dirección atribuyó a la menor absorción de costos fijos ante el bajo volumen de ventas. Los gastos operativos totales se redujeron de 22,8 millones a 18,2 millones de dólares respecto al primer trimestre de 2025, lo que la dirección presentó como una señal de disciplina financiera. La pérdida neta fue de 16,8 millones de dólares.

La guía anual se mantiene y la dirección apuesta por el segundo semestre

A pesar del resultado trimestral, Seer reafirmó su guía de ingresos para el año completo 2026 en un rango de entre 16 y 18 millones de dólares, lo que representaría un crecimiento de aproximadamente el 3% en el punto medio respecto a 2025. La compañía espera que la recuperación se concentre en la segunda mitad del año, impulsada por tres palancas: el vencimiento del ciclo de 9 a 12 meses que, según la dirección, tarda el cliente en reordenar consumibles tras adquirir un instrumento, el inicio de la divulgación pública de datos por parte de los estudios de biobanco —como el PRECISE-SG100K de Singapur y el cohorte de 20.000 pacientes de la Universidad de Korea—, y el nuevo liderazgo comercial de Tony Bazarko, incorporado recientemente como Chief Commercial Officer. La compañía cerró el trimestre con 219,5 millones de dólares en caja e inversiones, y recompró aproximadamente 1,5 millones de acciones a un precio medio de 1,78 dólares.

El turno de preguntas: dudas sobre competencia, margen y la lentitud del negocio

Los analistas centraron sus preguntas en cuatro puntos. Primero, la credibilidad de mantener la guía anual tras un trimestre tan por debajo del ritmo necesario; la dirección respondió apelando a la visibilidad del segundo trimestre y al ciclo de recompra de consumibles. Segundo, el significado de los «imitadores»: el consejero delegado identificó a Nanomix Biotechnology como el caso más flagrante y anunció una demanda por infracción de patentes presentada esa misma mañana, con la participación del Brigham and Women's Hospital. Tercero, la volatilidad de los ingresos por servicios —que quedaron en 0,6 millones—, que David Horn explicó como efecto de la ausencia de un proyecto grande en el trimestre, sin preocupación de fondo. Cuarto, la evolución del margen bruto, sobre la que la dirección señaló que se recuperará en línea con el volumen de ingresos y que el objetivo a largo plazo sigue siendo el rango del 70% al 75%.