Qué dijo la dirección de Vivid Seats Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre en línea con lo esperado, con mejora secuencial

Vivid Seats cerró el primer trimestre de 2026 con resultados que, según la dirección, llegaron al extremo superior o por encima de su propia guía. El volumen bruto de operaciones (GOV) del marketplace alcanzó 612 millones de dólares, frente a los 581 millones del cuarto trimestre de 2025. El EBITDA ajustado fue de 9,5 millones de dólares, un salto notable respecto al millón registrado en el trimestre previo. El saldo de caja creció más de 40 millones durante el periodo, hasta situarse en 144 millones. La compañía reafirmó su previsión anual: GOV de entre 2.200 y 2.600 millones de dólares y EBITDA ajustado de entre 30 y 40 millones.

El canal de aplicación móvil fue el motor más destacado: el GOV a través de la app creció un 20% interanual y superó el 40% del total de volumen de la plataforma Vivid Seats. La dirección atribuyó ese avance a la combinación del programa de recompensas, la garantía de precio mínimo y mejoras continuas en la experiencia de compra. Asimismo, se incorporó un nuevo cliente significativo de etiqueta privada durante el trimestre, cuyo rendimiento, según la compañía, superó las expectativas iniciales.

Lo que la dirección anticipa para la segunda mitad del año

La dirección espera retomar el crecimiento interanual en el segundo semestre de 2026. El argumento central es que a partir de julio se empezará a comparar contra un periodo en el que ya no estaba el gran cliente de etiqueta privada perdido el año pasado, lo que elimina ese lastre estadístico. La Copa del Mundo de fútbol fue mencionada como un factor potencial de impulso: la compañía la sitúa, en términos de aportación al GOV anual, por encima de una gira de artista de primer nivel pero por debajo del fenómeno Taylor Swift, en un rango de dígitos bajos o medios como porcentaje del GOV total del año. En cuanto a la inteligencia artificial, la compañía lanzó anuncios en ChatGPT, aunque reconoció que se trata de una iniciativa en etapas tempranas.

Sobre las perspectivas de caja, la dirección indicó que el gasto de capital está resultando algo inferior a lo previsto, y que el gasto en intereses netos ronda los 20 millones de dólares anuales, con inversiones en capital y software en la franja baja o media de los dos dígitos. La compañía espera que el año sea positivo en términos de flujo de caja libre, considerando también la dinámica favorable del capital de trabajo.

Turno de preguntas: competencia, macro y riesgos del modelo

Los analistas presionaron sobre varios frentes. En cuanto a la competencia, el consejero delegado, Larry Fey, reconoció que StubHub ha moderado su gasto en búsqueda pagada desde los máximos de mediados de 2025, aunque otros competidores siguen siendo agresivos en ese canal. Señaló además que en las últimas semanas StubHub ha comenzado a explorar ajustes de precios, especialmente en deportes. Sobre el entorno macroeconómico, Fey apuntó que no hay una señal clara de debilitamiento del consumidor atribuible a la escalada del precio del petróleo o al conflicto en Irán, aunque sí identificó el mercado de entretenimiento en Las Vegas —particularmente el segmento de precio bajo— como el punto donde la presión sobre el consumidor es más palpable. Respecto a los grandes modelos de lenguaje, la dirección descartó que en el corto plazo los LLM puedan capturar la transacción completa prescindiendo de los marketplace: argumentó que esos modelos no disponen de los datos de inventario dinámico, mapas de asientos y precios en tiempo real que sí poseen plataformas como Vivid Seats. Un analista preguntó por la estrategia internacional; Fey confirmó que el negocio fuera de Norteamérica ya es positivo en margen de contribución y que el GOV creció a triple dígito en 2025, pero aclaró que la prioridad inversora a corto plazo son mejoras que beneficien a todas las geografías simultáneamente.