Qué dijo la dirección de The Charles Schwab Corporation en la llamada del Q1 2026

Primer trimestre récord en ingresos y captación de activos

Charles Schwab arrancó 2026 con resultados que la compañía calificó como históricos en prácticamente todos los frentes. Los ingresos totales crecieron un 16% interanual hasta los 6.500 millones de dólares, con avances de doble dígito en cada línea de negocio principal. El beneficio por acción ajustado alcanzó 1,43 dólares, casi un 40% más que en el mismo período del año anterior. Los clientes abrieron 1,3 millones de cuentas de corretaje —un 10% más que en 2025— y la captación neta de nuevos activos, excluyendo una salida puntual en fondos de inversión, fue de 158.000 millones de dólares, cifra récord para un primer trimestre. El total de activos bajo custodia se situó en 11,8 billones de dólares. Marzo fue, según la dirección, el segundo mejor mes de captación neta de la historia de la firma, solo superado por diciembre de 2021.

En el apartado de gastos, los costes ajustados crecieron un 5% interanual, reflejo de la estacionalidad del trimestre y de la mayor actividad de clientes. El margen de beneficio antes de impuestos ajustado fue del 51,4%. La compañía señaló que sus resultados superan el rango de 5,70 a 5,80 dólares de BPA para 2026 que había indicado en enero, y prometió una actualización más completa del escenario financiero en julio.

Lo que viene: cripto, inteligencia artificial y monetización de ETF

La dirección dedicó una parte considerable de la presentación a tres iniciativas en marcha. La primera es el lanzamiento de Schwab Crypto, la plataforma de compraventa directa de activos digitales: el piloto interno ya está en curso y la compañía espera iniciar el despliegue gradual entre clientes en las próximas semanas, comenzando con bitcoin y ether con una comisión del 0,75% sobre el valor operado. La segunda es la inteligencia artificial: para junio está previsto el lanzamiento de un asistente de IA conversacional para inversores, y para el verano comenzarán a implementarse capacidades agénticas que permitirán a los clientes ejecutar acciones —como designar beneficiarios— mediante voz o chat. La tercera es la monetización de ETF: la compañía lleva meses negociando acuerdos con más de 400 gestoras de fondos presentes en su plataforma y espera tener en vigor una estrategia de cobro por distribución de ETF antes de que acabe el año, con una distinción entre ETF activos —que generan mayor potencial de ingreso dado sus comisiones más altas— y pasivos.

En cuanto al balance, los préstamos bancarios crecieron un 29% interanual hasta 61.000 millones de dólares. Los saldos de margen de clientes subieron un 13% respecto al cierre de 2025. La compañía recompró acciones por 2.400 millones de dólares en el trimestre y elevó el dividendo ordinario un 19%.

Turno de preguntas: el efectivo en custodia, el foco de los analistas

El asunto que más tiempo ocupó en el turno de preguntas fue la gestión del efectivo de clientes en cuentas de barrido (sweep cash) y la posibilidad de que avances tecnológicos —en referencia explícita a un producto de JPMorgan— reduzcan la fricción para mover ese efectivo hacia opciones de mayor rendimiento. Rick Wurster defendió que los clientes han asignado su efectivo de manera deliberada, argumentando que la plataforma de Schwab procesa movimientos de efectivo por cientos de miles de millones al mes y que el nivel transaccional es necesario para sostener la operativa. Subrayó que la firma ya facilita el traslado entre opciones de efectivo con un solo clic. Tanto Wurster como el director financiero, Mike Verdeschi, reconocieron que si en el futuro los clientes demandan una gestión automatizada y proactiva de su efectivo, eso se convertiría en un servicio de asesoramiento con tarifa explícita. Verdeschi añadió que el efectivo transaccional representa en torno al 4% de los activos totales, unos 10.000 dólares por cuenta de media.

Otros temas del turno de preguntas: los analistas indagaron sobre el descenso en el ingreso por operación (revenue per trade), que la dirección explicó por posiciones más pequeñas y de menor duración en un entorno de alta volatilidad pero baja convicción. También se preguntó por los mercados de predicción (prediction markets), ante lo cual Wurster descartó los vinculados a deportes o entretenimiento por considerarlos contrarios a la misión de la firma, aunque admitió que productos de tipo binario sobre eventos financieros —similares a los que están desarrollando CBOE o Nasdaq— sí podrían ser incorporados en algún momento.