Qué dijo la dirección de Scholastic Corporation en la llamada del Q2 2026

Trimestre sólido impulsado por ferias escolares y grandes franquicias

Scholastic cerró su segundo trimestre fiscal 2026 con ingresos de 551,1 millones de dólares, un aumento del 1% respecto al año anterior. El EBITDA ajustado creció un 13%, hasta 122,5 millones de dólares, frente a 108,7 millones en el mismo período del año pasado. El beneficio neto fue de 66,3 millones de dólares. El segmento de publicación y distribución de libros infantiles lideró los resultados: las ferias escolares registraron mayor número de eventos, mayor ingreso por feria y menores cancelaciones, mientras que el decimocuarto título de la serie Dog Man de Dave Pilkey debutó como el libro más vendido de Estados Unidos en todas las categorías y acumula ya más de dos millones de copias en circulación. En el lado negativo, el segmento de Educación volvió a sufrir el impacto de retrasos en desembolsos de fondos federales y ciclos de decisión más lentos en los distritos escolares, con ingresos que cayeron de 71,2 a 62,2 millones de dólares.

Venta de activos inmobiliarios y capital para recompras

El hecho más relevante del período fue el cierre, el día anterior a la llamada, de dos operaciones de venta con arrendamiento posterior (sale leaseback) sobre los inmuebles de Nueva York y el centro de distribución de Jefferson City. Estas transacciones generaron más de 400 millones de dólares en ingresos netos. La dirección calificó las operaciones de «altamente acretivas» y anunció que el consejo de administración amplió la autorización de recompra de acciones en mercado abierto hasta 150 millones de dólares como primer paso para devolver ese capital a los accionistas. La compañía anticipa pagar primero la línea de crédito revolvente —con saldo de 235 millones de dólares al cierre del trimestre— y luego explorar vías adicionales para retornar el exceso de caja. Como referencia histórica de apalancamiento objetivo, el CFO mencionó una ratio de deuda neta sobre EBITDA de aproximadamente 1,75 veces. A consecuencia de estas operaciones, la previsión de flujo de caja libre para el ejercicio completo se elevó a más de 430 millones de dólares, frente al rango anterior de 30 a 40 millones.

Perspectivas para la segunda mitad del año

La compañía espera que los ingresos fiscales 2026 se sitúen en línea o ligeramente por encima del año anterior. En ferias escolares, la dirección proyecta alcanzar 92.000 eventos frente a casi 90.000 del ejercicio previo, con el ingreso por feria como palanca de crecimiento adicional. En publicaciones (trade), la comparación será más difícil porque el ejercicio anterior concentró lanzamientos importantes de Dog Man y Los juegos del hambre en los trimestres tercero y cuarto. En educación, la empresa se muestra «cautelosamente optimista» ante la posibilidad de que los fondos federales se liberen en primavera. La guía de EBITDA ajustado para el ejercicio completo se fija ahora entre 146 y 156 millones de dólares, incluyendo un impacto negativo de aproximadamente 14 millones de dólares por el coste parcial anual del arrendamiento derivado de las desinversiones inmobiliarias. En cuanto a aranceles, la compañía estima un coste incremental de aproximadamente 10 millones de dólares en el coste de producto para este ejercicio fiscal.

Preguntas de los analistas: usos del efectivo y educación en el foco

Los dos analistas que participaron en la ronda de preguntas centraron sus interrogantes en la utilización de los 400 millones de dólares obtenidos y en la situación del segmento educativo. Ante la pregunta sobre el calendario y la magnitud de las recompras, los directivos confirmaron que consideran las acciones infravaloradas, pero no ofrecieron cifras concretas más allá de la autorización de 150 millones ya anunciada, ni aclararon si contemplan un dividendo especial. El CFO respondió que el dividendo ordinario —en torno a 20 millones de dólares anuales— se mantiene sin cambios y que el foco está en la recompra de acciones. Sobre educación, el consejero delegado reconoció que el negocio sigue ajustándose a un entorno de financiación difícil, pero subrayó que los márgenes mejorados derivados de la reestructuración harán que, cuando el mercado se recupere, «más céntimos por dólar llegarán a nuestra cuenta de resultados». La pregunta de si el EBITDA ajustado de la segunda mitad del año disminuiría respecto al año anterior —calculada por un analista a partir de los rangos orientativos— fue descartada por el CFO, quien indicó que la comparación ajustada muestra crecimiento.