Qué dijo la dirección de Southside Bancshares, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre sólido impulsado por menor costo de fondeo y crecimiento de cartera

Southside Bancshares cerró el primer trimestre de 2026 con una utilidad neta de 23.3 millones de dólares, un incremento de 10.8% respecto al trimestre anterior, y una utilidad por acción de 0.78 dólares. El margen de interés neto equivalente fiscal mejoró tres puntos básicos hasta 3.01%, beneficiado principalmente por la redención en febrero de 93 millones de dólares en deuda subordinada con tasa de 7.51%. La cartera de préstamos alcanzó 4.95 millardos de dólares, un crecimiento vinculado de 2.7%, jalado por créditos de construcción y bienes raíces comerciales. Los activos no productivos cayeron de forma pronunciada —de 38.2 millones a 9.7 millones de dólares— en gran medida por el pago anticipado de un préstamo multifamiliar reestructurado que había sido refinanciado por una compañía de seguros de vida. El índice de eficiencia subió a 54.98% desde 52.28%, presionado por mayores gastos en nómina y partidas puntuales de inicio de año.

Perspectivas: crecimiento moderado y atención al fondeo

La compañía mantiene su guía de crecimiento de cartera en el rango medio de un dígito para 2026, reconociendo que el primer trimestre se benefició de pagos anticipados inusualmente bajos. La dirección espera que los pagos anticipados retomen niveles más elevados durante el resto del año, dado el ciclo natural de proyectos de construcción que pasan a refinanciamiento permanente o venta en mercado abierto. En materia de gastos, la compañía estima un gasto no financiero de aproximadamente 40.5 millones de dólares por trimestre para los trimestres restantes, con una tasa efectiva de impuestos anual proyectada de 17.8%. En cuanto al fondeo, la dirección reconoció que el crecimiento de préstamos ha superado las expectativas presupuestarias, lo que ha elevado el fondeo mayorista por encima de lo planeado; espera que los depósitos recuperen impulso en el segundo trimestre y que al menos la mitad del crecimiento de cartera se financie con fuentes mayoristas. La dirección también anticipa que los costos de fondeo continúen mejorando en el segundo trimestre por el efecto pleno de la redención de la deuda subordinada y el repricio de certificados de depósito. El presupuesto incorpora dos recortes de tasas de 25 puntos básicos en junio y septiembre; si las tasas permanecen en los niveles actuales, la compañía espera un impacto positivo en el margen respecto a dicho presupuesto.

Preguntas de analistas: multifamiliar, depósitos y M&A

Los analistas concentraron sus preguntas en tres frentes. Primero, el deterioro en el segmento multifamiliar: cuatro préstamos fueron migrados a la categoría «subestándar» durante el trimestre —dos en Houston, uno en Dallas–Fort Worth y uno en Austin— por menor ocupación y rentas más bajas de las proyectadas originalmente. La dirección subrayó que el saldo promedio de cada crédito es de aproximadamente 33 millones de dólares, que en tres de los cuatro casos la relación préstamo-valor es inferior al 60% según avalúos recientes, y que uno de ellos ya cuenta con una carta de términos para refinanciamiento mediante un fondo de deuda antes de cerrar el segundo trimestre. Segundo, la estrategia de depósitos fue cuestionada ante el aumento del fondeo mayorista; la dirección admitió que está dedicando mayor atención a la captación y que espera recuperación estacional en el segundo trimestre. Tercero, sobre fusiones y adquisiciones, la dirección confirmó que M&A sigue siendo parte central de la estrategia y que la probabilidad de que ocurra alguna operación ha aumentado dado el contexto de mercado, incluyendo la disrupción generada por transacciones recientes de competidores en Texas.