Qué dijo la dirección de Southside Bancshares, Inc. en la llamada del Q4 2025

Un trimestre sólido bajo el peso de la reestructuración

Southside Bancshares cerró el cuarto trimestre de 2025 con un ingreso neto de 21 millones de dólares, un salto de 327% respecto al trimestre anterior, aunque ese rebote se explica en gran medida por el impacto negativo que la reestructuración de la cartera de valores había tenido en el tercer trimestre. Para el año completo, el ingreso neto fue de 69,2 millones, un 21,8% menos que en 2024, también arrastrado por esas operaciones de venta de títulos. En el cuarto trimestre la dirección vendió aproximadamente 82 millones de dólares en bonos municipales de larga duración y bajo rendimiento —con un rendimiento equivalente gravable del 2,6%— y registró una pérdida neta de 7,3 millones, reinvirtiendo los recursos en valores respaldados por hipotecas de agencia con cupón del 5,5% y un rendimiento medio del 5,36%. El margen de interés neto equivalente fiscal subió 4 puntos básicos hasta el 2,98%. La cartera de préstamos alcanzó los 4.820 millones al cierre de diciembre, un incremento del 1,1% en el trimestre.

Lo que viene: margen, deuda y gastos

La compañía espera que el margen continúe expandiéndose a lo largo de 2026, aunque la dirección advirtió que el avance será moderado en el primer trimestre. El catalizador más concreto es el rescate previsto para el 15 de febrero de 93 millones de dólares en deuda subordinada que actualmente devenga un tipo flotante del 7,1%; el efecto pleno de esa amortización se reflejará a partir del segundo trimestre. En cuanto a los gastos, la dirección presupuestó un incremento del 7% para 2026, con el primer trimestre estimado en 39,5 millones —cifra que incluye un cargo único de unos 800.000 dólares vinculado al rescate de la deuda subordinada—. Parte del aumento responde a una migración del sistema bancario central a un entorno fuera de las instalaciones propias y a la construcción de una plataforma de datos. La compañía también está abriendo una nueva sucursal minorista en The Woodlands, Texas, en un plazo de 60 días.

Turno de preguntas: M&A, recompras y crecimiento de préstamos

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en tres frentes. Primero, las fusiones y adquisiciones: Keith Donahoe confirmó que la entidad sigue abierta a operaciones estratégicas, con foco en Dallas, Houston y Austin, donde solo tienen oficinas de producción de préstamos o presencia mínima. Señaló que el banco podría beneficiarse de la disrupción que generan las adquisiciones recientes en Texas —mencionó una transacción anunciada el día anterior en Houston— tanto para captar clientes como talento. En cuanto al tamaño objetivo, descartó compras superiores a 1.500 millones de activos salvo que una operación permita superar los 10.000 millones de forma significativa. Segundo, el programa de recompra de acciones: la dirección lo situó como segunda prioridad de capital, por detrás del rescate de la deuda subordinada, y lo calificó de oportunista. Tercero, el crecimiento de préstamos: Donahoe anticipó que la producción podría superar en un 25% la del año anterior, aunque advirtió que una oleada de vencimientos de proyectos de construcción ya estabilizados generará amortizaciones anticipadas que actuarán como freno. La cartera de operaciones en proceso rebotó desde 1.500 millones a mediados del trimestre hasta más de 2.000 millones a la fecha de la llamada.