Qué dijo la dirección de Sinclair, Inc. en la llamada del Q1 2026

Primer trimestre sólido, respaldado por deportes en vivo y publicidad digital

Sinclair cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos totales de 807 millones de dólares, un avance del 4% interanual, y un EBITDA ajustado de 126 millones, un 13% más que en el mismo período del año anterior. La publicidad núcleo creció un 4%, impulsada en parte por la adquisición de Digital Remedy, plataforma de publicidad digital programática incorporada en marzo de 2025. Los ingresos por distribución aumentaron un 2%, apoyados en una menor tasa de cancelación entre los principales operadores de televisión de pago y en la consolidación de las compras de estaciones asociadas bajo acuerdos JSA y LMA, de las que la compañía espera obtener 30 millones de dólares anuales en sinergias durante 2026. La dirección señaló que estar infraponderada en NBC —red que se benefició del Super Bowl, los Juegos Olímpicos de Invierno y la NBA— limitó el crecimiento reportado, aunque también subrayó que su mayor afiliación es Fox, cuyas estaciones transmitirán 70 de los 104 partidos del Mundial de Fútbol en junio y julio.

Tennis Channel protagonizó uno de los trimestres más destacados de su historia: marzo de 2026 fue el mes más visto de la red, con cuatro de las cinco emisiones más seguidas de todos los tiempos registradas en ese período. La audiencia de hogares creció un 19% interanual y los suscriptores directos alcanzaron cifras récord, impulsados por el reciente lanzamiento en Amazon Prime Video. La compañía está invirtiendo en derechos de contenido, plataforma directa al consumidor y en el canal FAST Tennis Channel 2, lanzado en Peacock en enero.

Perspectivas: Mundial, política y reducción de deuda

Sinclair reafirmó su guía para el año completo 2026, a pesar de reconocer que desde febrero el entorno macroeconómico ha evolucionado: el sentimiento del consumidor ha bajado, las expectativas de inflación han subido y la visibilidad de algunos anunciantes es más limitada. La dirección confía en que tres factores sostendrán los resultados: un ciclo político de mitad de mandato que la compañía califica de récord, el Mundial de Fútbol como ancla deportiva en el segundo y tercer trimestres, y la estabilización de la base de suscriptores. En materia de balance, en abril la empresa retiró aproximadamente 165 millones de dólares en valor nominal de préstamos a plazo mediante una subasta inversa a descuento, lo que la compañía espera reduzca el gasto anual en intereses en efectivo en unos 12 millones de dólares. El apalancamiento neto STG se situó en 5,1 veces al cierre del trimestre, mejorando 0,2 vueltas de forma secuencial, sin incluir aún el efecto de esa operación de abril. La liquidez total alcanzó aproximadamente 1.500 millones de dólares.

Turno de preguntas: M&A, separación de Ventures y dudas sobre el entorno

Los analistas centraron buena parte de sus preguntas en la estrategia de fusiones y adquisiciones. La transacción Nexstar-Tegna —aprobada por la FCC y el Departamento de Justicia sin condiciones materiales ni desinversiones— fue interpretada por la dirección como un cambio histórico en la definición del mercado publicitario local, que ahora incluye cable y televisión conectada. Sin embargo, la demanda presentada en California contra esa operación introdujo incertidumbre. Ripley sostuvo que el caso carece de fundamento y que futuras transacciones podrán mitigar ese riesgo, en parte porque no repetirían la configuración de unir a los dos operadores más grandes del sector. Sobre Scripps, del que Sinclair es el mayor accionista, Ripley reiteró que la lógica industrial de una combinación sigue vigente pero que la compañía no espera pasivamente: está explorando otras alternativas. En cuanto a la separación de Ventures —cartera con alrededor de 451 millones de dólares en efectivo y activos que la dirección estima en cerca de 1.000 millones—, el CFO Narinder Sahai explicó que se avanza en los trabajos preparatorios, como auditorías de escisión, pero que la preferencia es ejecutarla de forma simultánea a una combinación en el negocio de emisión. No se fijó ningún plazo concreto. Un analista preguntó también por el posible impacto de la normativa de tarifa mínima unitaria en publicidad política; Ripley restó importancia al asunto y recordó que los políticos no devuelven el dinero a sus donantes una vez terminadas las elecciones, por lo que el gasto en televisión local seguirá siendo prioritario en los mercados en disputa donde Sinclair tiene presencia.