Qué dijo la dirección de SBC Medical Group Holdings Incorporated en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de reaceleración tras dos años de reformas

SBC Medical Holdings reportó ingresos de 49 millones de dólares en el segundo trimestre de 2026, un incremento del 13% interanual. El EBITDA ajustado alcanzó 20 millones de dólares, con un crecimiento del 32% y un margen del 41%, lo que significa que la rentabilidad creció a mayor velocidad que los ingresos. La dirección atribuyó este desempeño principalmente al aumento en los ingresos por servicios de gestión, derivado de la expansión del negocio de puntos tras un cambio de política operativa en junio de 2025, así como a una revisión de ciertas tarifas de servicio. La red de clínicas llegó a 287 establecimientos, con 6,92 millones de visitas anuales en los últimos doce meses. Cabe destacar que estos resultados se lograron a pesar de la debilidad del yen, que representa un viento en contra para las cifras reportadas en dólares dado que la mayor parte del negocio opera en moneda japonesa.

Lo que viene: tarifas más altas, IA y expansión internacional

La compañía espera incorporar aproximadamente 15 millones de dólares adicionales anuales en ingresos recurrentes mediante alzas de tarifas ya acordadas con sus clínicas asociadas: alrededor de 11 millones provenientes de mejoras en el centro de llamadas y unos 4 millones adicionales por el soporte reforzado a Gorilla Clinic y Rize Clinic. Según el CFO Yoshida, la contribución plena se verá a partir del próximo ejercicio fiscal, aunque aproximadamente la mitad del impacto pendiente se reflejará ya en el tercer y cuarto trimestre de 2026. En paralelo, la empresa planea lanzar nuevos formatos de clínica —incluyendo THE LASER y SBC MEN'S FLASH para depilación masculina—, rebautizar su red Shonan Aesthetic Dermatology como SBC Skin Clinic, y abrir un centro de longevidad en 2027. El objetivo a largo plazo es alcanzar 1.000 clínicas para 2035, frente a las 287 actuales, sin aumentar los costes fijos en el área indirecta gracias al uso de inteligencia artificial.

En cuanto a los mercados hispanos y emergentes, SBC opera bajo un modelo llamado "powered by SBC" en el Sudeste Asiático —Thailand, Vietnam y Singapur—, en el que el socio local aporta el capital y las operaciones mientras SBC provee estandarización, formación, compras y captación de pacientes a cambio de comisiones recurrentes vinculadas a los ingresos. La dirección señaló que Vietnam, con una población de 100 millones de habitantes, representa una oportunidad de expansión significativa, y que el negocio de turismo médico inbound desde mercados asiáticos —especialmente Taiwán— ha crecido varios múltiplos en los últimos meses.

Preguntas de los analistas: SG&A, OrangeTwist y el uso del efectivo

Los analistas cuestionaron el aumento superior al esperado en los gastos de venta, generales y administrativos. El CFO explicó que el incremento fue moderado y que una parte significativa correspondió a costes únicos asociados a una oferta secundaria de acciones, descartando que refleje una tendencia estructural al alza. Otra pregunta se centró en OrangeTwist, la cadena de medspa estadounidense en la que SBC tomó una participación minoritaria en diciembre de 2025 y que cuenta con 24 establecimientos en seis estados. La dirección reconoció que el cambio de liderazgo —con Clint Carnell como nuevo CEO— aceleró las reformas operativas y que se está considerando aumentar la participación en la compañía, además de abrir clínicas propias bajo la marca SBC en Estados Unidos. Finalmente, los analistas señalaron que el efectivo neto representa cerca del 45% de la capitalización bursátil y preguntaron cómo piensa la empresa emplearlo. Yoshida respondió que el destino prioritario es la expansión mediante adquisiciones en ortopedia, oftalmología y otras especialidades no estéticas, con miras al objetivo de las 1.000 clínicas.