Qué dijo la dirección de Ryanair Holdings plc en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de recuperación tarifaria y costes bajo control

Ryanair cerró su segundo trimestre del ejercicio fiscal 2026 con un beneficio neto de 1.720 millones de euros, un 20% más que en el mismo período del año anterior. El tráfico creció un 2%, limitado por los retrasos en entregas de Boeing, mientras que las tarifas medias subieron un 7%, recuperando exactamente la caída registrada doce meses antes. Los costes unitarios avanzaron apenas un 1% pese a la inflación de dos dígitos en tasas de control de tráfico aéreo, gracias en buena parte a una cobertura de combustible favorable. La aerolínea revisó al alza su previsión de pasajeros para el año, de 206 a 207 millones, y la compañía espera un crecimiento de aproximadamente el 3,5% en el conjunto del ejercicio.

En cuanto al combustible, Ryanair anunció que tiene cubierto el 80% de sus necesidades para el ejercicio 2027 a un precio de poco menos de 67 dólares por barril, frente a los 76 dólares del año en curso. La dirección estima que ese diferencial supone un ahorro de unos 600 millones de euros. En paralelo, la compañía aprovechó la debilidad del dólar —que pasó de 1,08 a 1,24 frente al euro— para cubrir el tipo de cambio del 35% de sus pedidos en firme del MAX 10, reduciendo el coste en capital en aproximadamente un 15%.

Lo que viene: crecimiento de flota y presión regulatoria en Europa

Boeing ha entregado 23 de los 29 aparatos que debía haber suministrado al inicio del verano; los seis restantes llegarán entre noviembre y febrero. Con toda la flota de 210 Gamechangers prevista para antes del verano de 2026, la compañía espera alcanzar entre 215 y 216 millones de pasajeros en el ejercicio 2027. La dirección señaló que ese año será el primero desde los problemas del MAX en que Ryanair no afrontará retrasos de entrega en vísperas del verano. La certificación del MAX 7 se espera para el segundo trimestre de 2026 y la del MAX 10 para el tercero, aunque O'Leary reconoció que el cierre parcial de la administración estadounidense introduce incertidumbre. La compañía espera recibir los primeros 15 MAX 10 en la primavera de 2027, lo que, según sus proyecciones, permitiría transportar unos 225 millones de pasajeros en el ejercicio 2028. De cara a 2034, la dirección fijó un objetivo de 300 millones de pasajeros y un beneficio por pasajero que podría moverse desde los actuales 10 euros hacia 12 o 14 euros.

En materia regulatoria, O'Leary arremetió contra las tasas de emisiones europeas (ETS), que la compañía estima que subirán de 1.100 millones de euros este ejercicio a entre 1.400 y 1.500 millones en 2027, el último gran escalón antes de que se estabilicen. Reclamó alinear el ETS con el estándar CORSIA —el que aplican las aerolíneas no europeas— y proteger los sobrevuelos durante huelgas de controladores aéreos, citando los ejemplos de España, Italia y Grecia como modelos a seguir frente a Francia. Ryanair también anunció una inversión de 25 millones de euros anuales hasta 2030 para acelerar la incorporación de pilotos en previsión de las entregas del MAX 10.

Turno de preguntas: tarifas de invierno, Wizz Air y política fiscal del Reino Unido

Los analistas presionaron sobre las perspectivas tarifarias para la segunda mitad del año. O'Leary confirmó que octubre registra tarifas superiores a las del año pasado, que noviembre está ligeramente por debajo y que las navidades están reservando con fuerza. Descartó dar una cifra concreta para el tercer trimestre dado el peso de las reservas de última hora en el período festivo, aunque la compañía confía en recuperar, y quizá superar ligeramente, el 7% de caída tarifaria del ejercicio anterior en el conjunto del año. Sobre la presencia de Wizz Air en Europa central y del Este —mercado relevante para los lectores hispanos que inviertan en aerolíneas de bajo coste—, los directivos de Ryanair y de su filial Buzz fueron contundentes: afirmaron no ver competencia real de Wizz en Polonia, los Bálticos o Croacia, y anunciaron la apertura de una base en Tirana directamente sobre la presencia de Wizz en Albania. En el Reino Unido, Eddie Wilson admitió que el segmento de turismo de ocio en noviembre ha requerido estimulación de precios, aunque calificó el resto del tráfico británico como tan sólido como el del resto de la red. Sobre el incremento del APD (impuesto sobre pasajeros aéreos) previsto para abril de 2026, O'Leary apuntó, con ironía, que el deterioro económico que genera la política fiscal del Gobierno británico podría derivar más pasajeros hacia las tarifas bajas de Ryanair.