Qué dijo la dirección de Rackspace Technology, Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de transición con la estrategia intacta

Rackspace Technologies cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos GAAP totales de 678 millones de dólares, un avance del 2% interanual impulsado por la nube pública. El segmento de nube privada registró 235 millones de dólares, un descenso del 6% interanual que la dirección atribuyó exclusivamente a la cadencia de incorporación de un contrato de gran tamaño en el sector sanitario, un factor que ya había anticipado en la llamada del trimestre anterior. El margen operativo no GAAP de nube privada mejoró 30 puntos básicos hasta el 24,7%, mientras que el beneficio operativo no GAAP del conjunto de la compañía creció un 20% interanual hasta 31 millones de dólares, gracias a la contención de gastos. El flujo de caja libre fue negativo en 9 millones de dólares. Durante el trimestre, la compañía recompró aproximadamente 96 millones de dólares de deuda a descuento significativo, reduciendo su apalancamiento de 8,6x a 8,3x.

El segmento de nube pública facturó 443 millones de dólares, con un crecimiento del 7% en ingresos totales y del 10% en ingresos por servicios. La dirección destacó dos contratos relevantes: una transformación multicloud para una gran organización tecnológica del sector sanitario y un acuerdo de implementación y servicios gestionados para una plataforma de bases de datos como servicio con presencia tanto en nube privada como pública.

Lo que viene: AMD, soberanía y aceleración de IA en producción

El anuncio más destacado de la llamada fue la firma de un memorando de entendimiento no vinculante con AMD para integrar las GPU Instinct, las CPU EPYC y el ecosistema de software ROCm en una pila tecnológica gobernada y gestionada, orientada a sectores regulados. La compañía presentó cuatro capacidades asociadas: Enterprise AI Cloud, Enterprise Inference Engine, Inference as a Service y Bare Metal Accelerated Compute, todas lanzadas inicialmente con hardware AMD. La dirección subrayó que el acuerdo definitivo aún requiere cerrar la financiación de terceros y que no hay garantías de que se alcance. Mark Marino precisó que este acuerdo no está incluido de forma material en la guía de 2026 por razones de plazos de suministro y entrega.

En el plano de mercados relevantes para lectores hispanos, Rackspace mencionó explícitamente su asociación con SDAIA en Arabia Saudí como parte de su tesis de nube soberana, aunque sin cifras de ingresos asociadas. No hubo referencias a operaciones en México, Brasil o España, ni exposición destacada a divisas emergentes o materias primas.

La dirección reafirmó en su totalidad la guía para el año completo 2026, incluyendo ingresos, EBITDA y flujo de caja, argumentando que el desfase del primer trimestre en nube privada ya estaba incorporado en el plan anual. Como contratos en cartera, mencionaron a AdventHealth, Seattle Children's y un socio estratégico de bases de datos como servicio.

Turno de preguntas: deuda, márgenes y el estado real del acuerdo con AMD

Los analistas presentes —de UBS y RBC Capital Markets— centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, el estado real del MOU con AMD: Kandiah confirmó que el acuerdo está avanzado pero que falta cerrar la financiación, sin dar un plazo concreto más allá de "próximamente". Segundo, la estructura de márgenes de los nuevos servicios: el consejero delegado describió una jerarquía de cuatro niveles donde la nube privada gobernada sería la más rentable, seguida de la inferencia con contexto, la inferencia estándar y el cómputo en metal desnudo. Marino añadió que espera que esos negocios sean "al menos comparables, si no acretivos" a los márgenes actuales de nube privada. Tercero, la estructura de capital a 12-24 meses: Marino señaló que el objetivo prioritario es el desapalancamiento con vistas al vencimiento de deuda de mediados de 2028, descartando añadir deuda cara y buscando vías para llegar a condiciones refinanciables en los próximos 12 a 18 meses.