Qué dijo la dirección de Recursion Pharmaceuticals, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de hitos en pipeline y alianzas

Recursion Pharmaceuticals cerró el segundo trimestre de 2026 con dos novedades que la dirección destacó como pruebas de concepto de su motor de descubrimiento basado en inteligencia artificial. La primera: Roche-Genentech avanzó el primer objetivo terapéutico de neurociencia —previamente inexplorado— identificado por la plataforma de Recursion hacia un programa conjunto de descubrimiento de moléculas pequeñas. La segunda: la compañía redujo su previsión de gastos operativos en efectivo para el año completo a 375 millones de dólares, lo que representaría una caída de casi el 40 % frente a los gastos proforma comparables de 2024. Al cierre del trimestre, la caja ascendía a aproximadamente 557 millones de dólares, con lo que la dirección estima tener liquidez operativa hasta principios de 2028.

En el pipeline interno, la compañía cuenta ahora con cinco programas en fase clínica. El más avanzado, REC-4881 para poliposis adenomatosa familiar (FAP), mostró en la fase II en curso una reducción mediana de la carga de pólipos del 43 % a los tres meses de tratamiento, con un efecto sostenido después de suspender la medicación. La dirección subrayó que no existe ninguna terapia sistémica aprobada para esta enfermedad y cifró el mercado potencial en más de 10.000 millones de dólares. Además, el IND de REC-7735, un inhibidor selectivo de la mutación H1047R de PI3-quinasa, recibió autorización de la FDA y el ensayo de fase I está previsto para este año; los primeros datos de escalada de dosis se esperan en el primer semestre de 2028.

Lo que viene: catalizadores antes de que acabe 2026

La compañía espera presentar datos actualizados de REC-4881 en la sesión plenaria presidencial del congreso CGA-IGC en noviembre, ante los especialistas que tratan a pacientes con FAP. También prevé ofrecer una actualización sobre sus conversaciones con la FDA respecto al diseño del estudio registracional, que aún no tiene precedente regulatorio claro en esta indicación. Para REC-1245, el inhibidor-degradador de RBM39, la dirección indicó que habrá una actualización más completa antes de que termine el año. Con Sanofi, la compañía espera la posible nominación de un candidato oral al desarrollo en inflamación e inmunología, el que sería el sexto hito de esa alianza.

En materia de eficiencia, la dirección describió mejoras concretas: el tiempo de diseño de candidatos se habría reducido de unos cuatro años y 2.500 compuestos a 1,5 años y 330 compuestos, y los flujos de trabajo agénticos estarían contribuyendo a una mejora de entre 1,3 y 1,6 veces en la velocidad de incorporación de pacientes a ensayos frente a referencias históricas internas.

Turno de preguntas: plataforma, FAP y gasto

Los analistas de Bank of America, Morgan Stanley, JPMorgan, Needham, Cowen y Jefferies concentraron sus preguntas en tres ejes. El primero, la ventaja competitiva duradera frente a grandes tecnológicas que entran en desarrollo de fármacos: la directora ejecutiva, Najat Khan, insistió en que el diferencial está en los datos propietarios, el sistema Lab-in-the-Loop y la calidad de los activos generados, no en los modelos de IA en sí mismos. El segundo eje fue el estado de las conversaciones con la FDA sobre REC-4881: la directora médica, Vicki Goodman, reconoció que existe un precedente regulatorio muy limitado en FAP y que los diálogos se centran en acordar el criterio de valoración principal del estudio registracional, sin novedades fuera de lo ordinario. El tercero fue la reducción de gastos: el director financiero, Ben Taylor, explicó que el recorte de orientación no implica reducir los objetivos del año, sino alcanzarlos con menor consumo de recursos gracias a las mejoras en el motor tecnológico. Ningún ejecutivo ofreció detalles concretos sobre términos económicos futuros con socios ni sobre posibles ampliaciones de capital.