Llamada de resultados · Q3 2025
Qué dijo la dirección de Recursion Pharmaceuticals, Inc. en la llamada del Q3 2025
Llamada del 5 de noviembre de 2025
- transición de liderazgo
- financiamiento y liquidez
- alianzas con roche y genentech
- cartera clínica oncológica
- plataforma de inteligencia artificial
- poliposis adenomatosa familiar
Cambio en la cúpula directiva y estado del trimestre
La nota dominante de la llamada de resultados del tercer trimestre de 2025 de Recursion Pharmaceuticals fue el anuncio de una transición en la dirección: Najat Khan asumirá el cargo de directora ejecutiva, presidenta y consejera a partir del 1 de enero de 2026, mientras que el cofundador Christopher Gibson pasará a ser presidente del consejo de administración y asesor ejecutivo. Desde el punto de vista financiero, la compañía informó un saldo de caja pro forma de 785 millones de dólares al 9 de octubre, que incluye la utilización completa de su programa de ventas en mercado abierto (ATM), ya cerrado. La dirección afirma que esta posición otorga financiamiento hasta finales de 2027 sin necesidad de capital adicional. Además, Recursion recibió un pago de hito de 30 millones de dólares de Roche y Genentech por la entrega de un mapa de genoma completo en células microgliales, lo que eleva el total acumulado de ingresos de alianzas a más de 500 millones de dólares.
Lo que viene: cartera clínica y plataforma
La compañía reafirmó su guía de gastos operativos por debajo de 450 millones de dólares para 2025 y por debajo de 390 millones para 2026, lo que representa una reducción de más de 200 millones frente a la base de 2024. En cuanto a la cartera clínica, Recursion espera compartir en diciembre datos de la Fase 1b/2 de REC-4881 (su programa en poliposis adenomatosa familiar, FAP), un trastorno hereditario sin terapias aprobadas. Para CDK7, inhibidor en evaluación principalmente en cáncer de ovario resistente a platino, la compañía espera presentar datos completos de la escalada de dosis en monoterapia en un congreso médico en 2026 y datos de combinación en 2027. La dirección también indicó que los programas ENPP1i y PI3K se encuentran en estudios de toxicología de buenas prácticas de laboratorio (GLP tox), con posible inicio de Fase 1 pendiente de resultados. La compañía espera superar los 100 millones de dólares en ingresos de alianzas acumulados antes de finales de 2026.
Preguntas de los analistas: financiamiento, plataforma y estrategia
El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. Primero, la situación de financiamiento: varios analistas de Morgan Stanley, Bank of America y otras firmas preguntaron por el uso del ATM y la quema de caja. Ben Taylor explicó que la decisión de agotar el ATM buscó eliminar la «sombra del financiamiento» sobre la historia de la compañía, dado el aumento de la volatilidad en el mercado de biotecnología y los mayores descuentos en las operaciones de capital. Segundo, la calidad de los activos según la generación de plataforma: analistas de B of A y Needham preguntaron si los programas más antiguos, construidos sobre versiones tempranas de la plataforma, están en desventaja frente a los activos de nueva generación. Najat Khan señaló que la mejora de los compuestos no se detiene en el descubrimiento, sino que continúa en el desarrollo clínico. Tercero, la estrategia de alianzas: la dirección confirmó que mantiene conversaciones sobre nuevas asociaciones, pero indicó que será selectiva. En ningún momento se respondió con detalle cuándo podrían cerrarse nuevas alianzas ni en qué condiciones económicas.
En sus propias palabras
«Esto nos coloca en una posición increíblemente sólida desde el punto de vista del balance para ejecutar en todos estos catalizadores.»
«Había tanto foco puesto en el financiamiento y el saldo de caja que en realidad empezaba a eclipsar algunos aspectos de la historia. Y con datos tan importantes como los de la FAP y otros hitos próximos, queríamos que la gente pudiera concentrarse en los fundamentos de esos eventos.»
«Tasa de fracaso del 90%. Soy consciente, con los ojos bien abiertos, de lo difícil que es en toda la industria. Y estamos haciendo algo de una manera que nunca se ha hecho antes.»
«La prueba siempre está en los hechos. Queda mucho por hacer, y esperen más sobre el conjunto de datos completo de la escalada de dosis en monoterapia el año que viene en un congreso médico, así como datos de combinación en 2027.»
«Las empresas están empezando a adoptar cómputo a escala masiva y a adoptar la inteligencia artificial. Este sector tech-bio es realmente, creo, un precursor de lo que el futuro de la biofarmacéutica llegará a ser.»
¿Quieres ver Greeks, opciones y flow avanzado?
Sigma Terminal ofrece análisis profesional que aquí solo resumimos.
Resumen editorial en español de la llamada de resultados original, en inglés. Las citas están traducidas de la transcripción literal proporcionada por Financial Modeling Prep. Esta página tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera.