Qué dijo la dirección de Rumble Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de transformación: ingresos récord y nueva estructura corporativa

RUM Group cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 40,4 millones de dólares, un aumento del 61% frente a los 25,1 millones del mismo período del año anterior. La cifra incluye el efecto de la adquisición de Northern Data, completada el 17 de junio, con la que la compañía se hizo con aproximadamente el 85,2% de las acciones en circulación de esa firma. Como resultado, RUM Group opera ahora dos unidades de negocio: Rumble, la plataforma de vídeo, y Quake AI, el nuevo brazo de infraestructura de computación e inteligencia artificial que combina Rumble Cloud con cerca de 22.000 GPUs NVIDIA H100 y H200 aportadas por Northern Data. La pérdida neta del trimestre fue de 80,3 millones de dólares, frente a 30,2 millones un año antes; el deterioro se explica principalmente por 28,3 millones en costes de transacción relacionados con la adquisición y por un mayor cargo por depreciación y amortización. El EBITDA ajustado arrojó una pérdida de 16,6 millones, una mejora respecto a los 20,5 millones negativos de hace un año.

El CFO Mike Masci anunció que este será el último trimestre en que se presentarán los usuarios activos mensuales y el ingreso por usuario como métricas principales. A partir del tercer trimestre, la compañía adoptará reporte por segmentos —Rumble Video y Quake AI— con sus propias métricas de ingresos y rentabilidad. También por primera vez, la dirección emitió orientación formal de ingresos: espera entre 87 y 93 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026, su primer trimestre completo con Quake AI consolidado.

Lo que viene: 250 megavatios sin monetizar y un contrato con Together AI

La prioridad declarada de la dirección es convertir 250 megavatios de capacidad eléctrica aún sin monetizar —con entrega prevista para 2027— en lo que la compañía estima podría ser una oportunidad de ingresos anuales recurrentes superior a 3.000 millones de dólares. El activo principal es un sitio de 180 megavatios cerca de Atlanta, Georgia, donde la subestación ya está construida y los transformadores están en el lugar. La compañía también cuenta con instalaciones más pequeñas en Pittsburgh y dos sitios europeos: aproximadamente 50 megavatios en Suecia y 20 megavatios en Noruega. En junio, RUM Group firmó un acuerdo plurianual con Together AI para desplegar capacidad de GPUs NVIDIA de la generación HGX B300. El CEO Chris Pavlovski subrayó que la utilización actual del parque de GPUs existente supera el 85%. La dirección también apuntó al potencial de los datos de vídeo de Rumble como activo para el entrenamiento de modelos de robótica e IA, comparando su posición con la que tiene Reddit en datos textuales contextuales.

Preguntas de analistas: precios de cómputo, modelo operativo y publicidad

Un analista de Maxim Group preguntó si la caída de precios del cómputo de IA podría erosionar los márgenes cuando la oferta alcance a la demanda. Pavlovski respondió que no ve ese equilibrio producirse en los próximos uno o dos años, citando la explosión de la IA inferencial y agéntica como motores de demanda sostenida. Jason Helfstein, de Oppenheimer, indagó sobre la capacidad de la compañía para asegurar chips, refrigeración y equipos antes de firmar contratos con clientes; Masci señaló que el gasto en inversiones del trimestre superó los 47 millones de dólares, en gran parte destinados a equipamiento de TI, y aclaró que la política operativa es no comprometerse con un cliente sin tener visibilidad de suministro. Helfstein también preguntó sobre el modelo de "powered shell" —arrendar el espacio del centro de datos sin ofrecer cómputo como servicio—; Masci lo descartó como opción principal, argumentando que el modelo de cómputo como servicio puede generar hasta 11 millones de dólares por megavatio al año frente a entre 1,5 y 2 millones en el modelo de arrendamiento, una diferencia de aproximadamente cinco veces. En cuanto al negocio publicitario, la dirección confirmó que Tether aportó 4,8 millones de dólares en ingresos durante el segundo trimestre, cifra que figura desglosada en el informe trimestral presentado ante la SEC.