Qué dijo la dirección de Rumble Inc. en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de transición antes de la gran transformación

Rumble registró ingresos de 25,5 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, un incremento del 7% frente a los 23,7 millones del mismo periodo del año anterior. El aumento se apoyó en mayores ingresos por monetización de audiencia, aunque fue parcialmente compensado por una caída en otras iniciativas. La pérdida neta se amplió a 30,3 millones de dólares, frente a 2,7 millones hace un año, si bien la dirección atribuyó ese deterioro casi en su totalidad a partidas no monetarias: menores beneficios contables por variaciones en el valor razonable de warrants y derivados, costes de transacción relacionados con la adquisición de Northern Data y un mayor cargo por revaluación de activos digitales. El EBITDA ajustado mejoró levemente, con una pérdida de 21 millones frente a 22,7 millones un año antes. La compañía cerró el trimestre con una liquidez total de 233,4 millones de dólares, incluidos efectivo y 210,82 bitcoines valorados en 14,4 millones.

Los usuarios activos mensuales alcanzaron 56 millones, con crecimiento secuencial impulsado por la expansión internacional y por Rumble Shorts, la función de vídeo corto que en mayo registró un récord de aproximadamente 2 millones de visualizaciones únicas en un solo día. La dirección reconoció que Shorts, al no estar aún monetizada, presionó a la baja el ingreso medio por usuario (ARPU).

Lo que viene: Northern Data, GPU-as-a-Service y Tether

El elemento central de la narrativa fue la inminente incorporación de Northern Data, cuyo cierre la compañía espera para junio de 2026. Rumble ya ha asegurado aproximadamente el 81% de las acciones en circulación de Northern Data y ha recibido todas las aprobaciones regulatorias necesarias. La dirección indicó que, de haberse combinado ambas entidades en el primer trimestre, los ingresos conjuntos habrían sido de aproximadamente 75 millones de dólares. Northern Data reportó por su parte ingresos récord de alrededor de 43 millones de euros en el primer trimestre, con una utilización de su parque de GPUs que pasó del 62% en diciembre de 2025 al 85% en marzo de 2026, y confirmó una previsión de ingresos para el año completo de entre 130 y 150 millones de euros.

En paralelo, Rumble avanza en su negocio propio de GPU-as-a-Service y cuenta con varias ofertas de financiación no dilutiva para GPUs que está evaluando. La compañía también anunció a Anchorage Digital como socio de infraestructura en Rumble Cloud, señal que la dirección presentó como validación de su capacidad para atender plataformas institucionales reguladas. Respecto a la alianza con Tether, los 100 millones de dólares en compromisos publicitarios ya comenzaron a desplegarse de forma gradual en el trimestre actual, con la expectativa de escalar de manera significativa en la segunda mitad del año. La monetización de Rumble Shorts también está prevista para ese segundo semestre.

Turno de preguntas: proyecciones, GPUs y publicidad electoral

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, las proyecciones financieras incluidas en el prospecto S1 para la combinación con Northern Data —cifras de 204 millones de dólares para Rumble independiente y 878 millones para Northern Data en 2027— fueron calificadas explícitamente por el nuevo CFO como estimaciones internas ligadas a la transacción, no como orientación oficial. La dirección indicó que podría proporcionar guía formal una vez cerrada la operación. Segundo, un analista cuestionó el tamaño del parque de GPUs de Northern Data; la dirección confirmó aproximadamente 22.000 unidades repartidas en unos nueve centros de datos, con capacidad energizada de hasta 180 megavatios en la instalación de Nashville, pero declinó ofrecer el desglose por racks hasta después del cierre. Tercero, se preguntó por el impacto de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos: la dirección se mostró optimista respecto a la captación de presupuestos publicitarios políticos en el cuarto trimestre, y mencionó una nueva función de promoción interna para creadores —prevista para el verano— como elemento diferencial frente a ciclos electorales anteriores.