Qué dijo la dirección de Research Solutions, Inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre de mejora en rentabilidad pero con crecimiento contenido en ingresos

Research Solutions reportó ingresos totales de 12,1 millones de dólares en el tercer trimestre del ejercicio fiscal 2026, frente a 12,7 millones en el mismo período del año anterior. La caída se explica por el descenso en el negocio de transacciones de documentos, que no pudo ser compensado por el avance del negocio de suscripciones a plataformas. El ingreso recurrente anual (ARR) alcanzó 22,1 millones de dólares, un incremento del 8,5% interanual. El margen bruto mejoró 220 puntos básicos hasta el 51,7%, y el beneficio neto aumentó un 297% respecto al trimestre equivalente del año anterior, hasta 860.000 dólares. El EBITDA ajustado fue de 1,6 millones de dólares, un 14% más que un año antes. La compañía atribuyó la mejora de la rentabilidad tanto al cambio en la mezcla de ingresos hacia el negocio de plataformas como a la contención del gasto operativo, especialmente en gastos generales y administrativos.

La rotación de clientes B2B, el principal freno al crecimiento

La dirección identificó el abandono de clientes en el segmento empresarial (B2B churn) como el obstáculo central para el crecimiento de ingresos. En el trimestre se incorporaron 61 nuevos clientes o ampliaciones por 961.000 dólares en ARR, pero 46 clientes abandonaron la plataforma, lo que supuso una pérdida de 398.000 dólares en ARR. Uno solo de esos abandonos representó aproximadamente 130.000 dólares. La dirección distinguió entre un tercio de bajas consideradas no controlables —adquisiciones de clientes, cierres o reestructuraciones— y dos tercios atribuibles a factores que la empresa puede gestionar, como la baja utilización del producto o la falta de retorno sobre la inversión percibido por el cliente. La compañía anunció medidas correctoras: reorganización del equipo de éxito de clientes, nuevas herramientas tecnológicas para pasar de una gestión reactiva a una proactiva, mejora del proceso de incorporación y seguimiento de usuarios con baja actividad.

Nuevos productos de inteligencia artificial y perspectivas para el próximo trimestre

Durante el trimestre se lanzaron dos productos basados en inteligencia artificial denominados MCPs (Model Context Protocol), conectores que permiten integrar los grandes modelos de lenguaje —como ChatGPT o Claude— con las plataformas Article Galaxy y Scite. La compañía informó de que estos conectores ya generan una cartera de oportunidades de ventas superior al millón de dólares. Además, las bases de datos adquiridas con Resolute —que incluyen patentes, ensayos clínicos y datos de subvenciones— han sido integradas en estos MCPs. La dirección espera que esta estrategia, a la que denomina "headless" (presencia donde el cliente trabaja), sea un motor relevante de crecimiento futuro. Para el segmento B2C, el lanzamiento de los MCPs mejoró la conversión y la retención, y el coste de adquisición de cliente se redujo aproximadamente un 24%. De cara al cuarto trimestre, la compañía espera mejorar el EBITDA ajustado respecto al año anterior y anticipa cierta mejora en el negocio de entrega de documentos.

Turno de preguntas: churn, inteligencia artificial y nuevos mercados

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Sobre el churn B2B, la dirección explicó que las causas principales son la baja utilización del producto y la insuficiente compra de artículos para justificar el coste de la plataforma, agravadas en algunos casos por presiones de reducción de costes en los clientes. Sobre los MCPs, la dirección señaló que el uso observado en estos conectores es en algunos casos un múltiplo significativo del uso típico en clientes de plataforma tradicional, y que por ello han optado por una tarificación basada en consumo en lugar de por licencia por usuario. Ante la pregunta sobre la expansión hacia nuevos segmentos —como fondos de inversión o bancos de inversión—, la dirección reconoció tener algunos clientes aislados en esos sectores pero descartó desviar recursos comerciales de los mercados corporativo y académico, que considera prioritarios. En cuanto a las fusiones y adquisiciones, la compañía señaló que sigue explorando oportunidades pero que la diferencia entre sus propios múltiplos de valoración y las expectativas de los vendedores dificulta cerrar operaciones.