Qué dijo la dirección de Riskified Ltd. en la llamada del Q1 2026

Un primer trimestre con crecimiento en márgenes y nuevo negocio

Riskified arrancó 2026 con ingresos de 88,3 millones de dólares, un 7% más que en el mismo periodo del año anterior, y un beneficio bruto no-GAAP de 46,3 millones de dólares, un 13% superior. El dato que más destacó la dirección fue el EBITDA ajustado de 6,2 millones de dólares, un salto del 370% respecto al primer trimestre de 2025, que la empresa atribuyó al apalancamiento operativo conforme la base de clientes se expande. El volumen de mercancía gestionada (GMV) alcanzó los 37.200 millones de dólares, con un crecimiento del 9%. La compañía también señaló que la facturación creció un 11%, por encima del crecimiento reportado de ingresos del 7%, diferencia que atribuyó al calendario de reconocimiento de ingresos bajo su modelo de garantía contable, y que espera que se estreche a lo largo del año.

Por verticales, Billetes y Viajes creció aproximadamente un 18% interanual y Transferencias de Dinero y Pagos avanzó un 30%, impulsado por ventas adicionales a clientes existentes. La región de Otras Américas —que incluye LatAm— creció alrededor del 11%, igual que EMEA. Japón también fue citado explícitamente como contribuidor al crecimiento del pipeline. La dirección señaló debilidad en Moda y Lujo en APAC debido a una base comparativa exigente del año anterior, pero espera que esa categoría retome el crecimiento en el transcurso del ejercicio.

Hacia dónde apunta la compañía

Tras el resultado del primer trimestre, Riskified elevó el extremo inferior de su guía anual: la compañía espera ingresos de entre 376 y 384 millones de dólares para el conjunto de 2026, con un punto medio de 380 millones. Para el EBITDA ajustado, la compañía espera un rango de 28 a 34 millones de dólares, subiendo el mínimo desde los 26 millones anteriores. En cuanto al beneficio bruto, la compañía espera un crecimiento de entre el 8% y el 12% para el año completo, con cada trimestre representando aproximadamente el mismo porcentaje del total que en 2025. La compañía también espera generar alrededor de 40 millones de dólares en flujo de caja libre durante el año. En materia de gastos operativos, la dirección anticipó que el segundo trimestre rondará los 43 millones de dólares no-GAAP —por encima de los 40,1 millones del primer trimestre— debido al desplazamiento de ciertos gastos desde el trimestre anterior.

En el plano de producto, la compañía anunció ARIA, un asistente de inteligencia artificial que permite a los gestores de fraude interrogar datos de transacciones en lenguaje natural. También presentó un producto de datos de identidad que integra su base de datos de grafos directamente en consolas de atención al cliente como Zendesk, con el caso de Rue Gilt Groupe como primera implementación. La asociación con Outpayce de Amadeus para llegar a aerolíneas globalmente, y el lanzamiento de Dispute Resolve para Shopify, se presentaron como parte de una estrategia para ampliar canales de distribución. Los pagos ACH fueron señalados como un área de crecimiento relevante: tres de los diez mayores contratos del trimestre correspondieron a este segmento.

Lo que preguntan los analistas

En el turno de preguntas, los analistas indagaron sobre la expansión del mercado direccionable a través de métodos de pago alternativos como ACH y billeteras digitales. Eido Gal respondió que los comerciantes buscan consolidar proveedores capaces de cubrir múltiples vectores de riesgo —tarjetas, ACH, monederos, incluso stablecoins— y que Riskified se posiciona como ese proveedor único. Sobre la monetización del producto de identidad y de ARIA, la dirección fue descriptiva pero no dio cifras concretas, aunque confirmó que los 15 a 20 millones de dólares previstos para productos no relacionados con contracargos en 2026 siguen en pie. Un analista preguntó si la expansión de productos está generando acceso a nuevos presupuestos dentro de las organizaciones clientes; Gal confirmó que el caso de Rue Gilt Groupe involucra al área de experiencia del cliente y no solo a los equipos de fraude, lo que supone una apertura hacia nuevos interlocutores internos.