Qué dijo la dirección de Rogers Corporation en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de mejora sostenida, aunque con tropiezos operativos

Rogers Corporation cerró el segundo trimestre de 2026 con ventas de 216,8 millones de dólares, un avance del 6,9 % respecto al mismo período del año anterior y por encima del punto medio de su propia guía. El EBITDA ajustado alcanzó 37,6 millones de dólares, equivalente al 17,3 % de las ventas, con una mejora de 550 puntos básicos frente al año previo. El BPA ajustado fue de 0,92 dólares, un 171 % superior al registrado en el segundo trimestre de 2025. Sin embargo, este último indicador quedó por debajo del punto medio de la guía: la dirección atribuyó la diferencia —de más de 0,10 dólares por acción— a escasez de materias primas, mayores costes de flete derivados de la situación en Oriente Medio y un incendio menor en una de sus plantas que paralizó la producción durante varios días. Los tres segmentos más grandes —industrial, automoción y electrónica y comunicaciones— registraron crecimiento interanual.

Lo que viene: aceleración en el tercer trimestre y apuesta por IA y electromovilidad

La compañía espera que las ventas del tercer trimestre se sitúen entre 233 y 243 millones de dólares, lo que supone un crecimiento del 10 % en el punto medio respecto al año anterior. La dirección prevé expansión en los cuatro mercados finales, con particular fortaleza en aeroespacial y defensa —que fue flojo en el primer semestre por variabilidad en pedidos— y en industrial general. El margen EBITDA ajustado se proyecta en torno al 20 %, una mejora de 250 puntos básicos interanual. Rogers también señaló que varios programas de diseño en el mercado de vehículos eléctricos comenzarán a lanzarse hacia finales del tercer trimestre y durante el cuarto, con impacto esperado en 2027. En paralelo, la compañía avanza en el muestreo con clientes de materiales de circuitos de alta frecuencia para centros de datos de inteligencia artificial, y continúa las pruebas de su tecnología de enfriamiento por microcanales para aplicaciones de computación de alta potencia. Está previsto un Día del Inversor el 30 de septiembre de 2026 en Nueva York, donde la dirección promete detallar su marco de creación de valor y sus iniciativas de crecimiento.

En cuanto al ángulo relevante para mercados de la región: la compañía opera una nueva fábrica de cerámica en China que sigue en fase de arranque y generó un lastre de aproximadamente 85 puntos básicos en el margen bruto del tercer trimestre, según la CFO. Adicionalmente, la dirección señaló que la incertidumbre geopolítica está impulsando a algunos clientes a reubicar producción o envíos de forma más local, lo que beneficia a Rogers por su presencia manufacturera en Europa, Norteamérica y Asia.

Turno de preguntas: márgenes, China, adquisiciones y un incendio que no aparece en los titulares

Los analistas presionaron sobre la modesta mejora de margen bruto prevista para el tercer trimestre pese a la aceleración de ingresos. La CFO Laura Russell explicó que la infrautilización de la planta cerámica en China y los mayores costes de materias primas —cobre y plata— compensan parcialmente las ganancias de volumen, aunque reconoció que la compañía puede trasladar parte de esos incrementos a los clientes, si bien con un desfase temporal. En materia de adquisiciones, el CEO Ali El-Haj admitió que la empresa ha estado "muy activa" en la evaluación de oportunidades en los últimos meses y sugirió que las condiciones actuales de mercado podrían facilitar operaciones, apuntando a que esperan poder compartir novedades "en el próximo trimestre o así". Ante la pregunta sobre el sentimiento de los clientes en un entorno macroeconómico incierto, El-Haj respondió que no han observado cambios en los planes ni señales de cautela adicional desde principios de año.