Qué dijo la dirección de Rogers Corporation en la llamada del Q1 2026

Un trimestre de recuperación gradual

Rogers Corporation cerró el primer trimestre de 2026 con ventas de 201 millones de dólares, un aumento del 5% frente al mismo período del año anterior. La dirección atribuyó parte del crecimiento a un beneficio cambiario de casi 8 millones de dólares y a una mayor demanda industrial en Estados Unidos y Europa. Ali El-Haj, presidente y consejero delegado interino, señaló que condiciones meteorológicas adversas y disrupciones en proveedores limitaron el desempeño: de no haber ocurrido, las ventas habrían rozado el extremo alto de la guía. El beneficio ajustado por acción más que se duplicó, hasta 0,75 dólares, y el margen EBITDA ajustado se expandió 580 puntos básicos, hasta el 16%.

El mercado industrial —el mayor segmento de la compañía, con el 37% de las ventas— creció a tasa de doble dígito interanual, impulsado por la mejora del PMI manufacturero en Estados Unidos y Europa, así como por la recuperación de cuota de mercado con clientes tradicionales. El segmento automotriz, que representó el 24% de los ingresos, cayó a tasa de un dígito alto por la menor producción global de vehículos ligeros y la debilidad del mercado de vehículos eléctricos en Estados Unidos. La electrónica y comunicaciones creció también a doble dígito, apoyada en smartphones de gama alta y en infraestructura inalámbrica.

Lo que viene: guía para Q2 y proyectos en cartera

Para el segundo trimestre, la compañía espera ingresos de entre 210 y 220 millones de dólares —un incremento del 6% en el punto medio— y un margen EBITDA ajustado del 17,7%, cerca de 590 puntos básicos por encima del Q2 de 2025. La dirección anticipó que el segmento automotriz recuperará terreno gracias al inicio de nuevos programas ganados. En cuanto a proyectos de más largo plazo, Rogers continúa validando su tecnología de enfriamiento por microcanales para centros de datos con varios clientes, pero El-Haj aclaró que los ingresos por esta vía serán mínimos en 2026 —del tipo muestras o prototipos— y que el impacto material no se espera antes del tercer o cuarto trimestre de 2027. También avanza el desarrollo de materiales de circuito de alta frecuencia para centros de datos, con muestras para clientes previstas en los próximos dos trimestres. El programa de reestructuración en la planta alemana de Curamik sigue en curso y la compañía mantiene su previsión de 13 millones de dólares en ahorros anualizados para el cuarto trimestre de 2026, lo que elevaría el ahorro acumulado total a 45 millones de dólares.

Turno de preguntas: EV, China y capacidad

Los analistas centraron sus preguntas en tres focos. Primero, el estado del mercado de vehículos eléctricos: El-Haj reconoció que China fue muy débil en el primer trimestre tras la retirada de algunos incentivos gubernamentales, pero afirmó que espera que ese mercado se reactive en uno o dos trimestres. En Europa, señaló una recuperación que comenzó en el cuarto trimestre de 2025 y continúa. Segundo, la oportunidad en centros de datos: los analistas presionaron para obtener cifras de mercado potencial (TAM) y proyecciones de ingresos, pero la dirección declinó dar cifras concretas y prometió más detalle hacia finales de 2026. Tercero, la capacidad instalada y el comportamiento de los pedidos: El-Haj indicó que Rogers no enfrenta restricciones de capacidad para los próximos seis a ocho trimestres en el negocio actual, aunque advirtió que puede ser necesario reequilibrar la producción entre regiones para atender la demanda local —una referencia directa a la estrategia de fabricación local para clientes locales que la compañía viene aplicando—. Sobre precios, la dirección reiteró que su primer recurso es la reducción interna de costos antes de trasladar incrementos a los clientes.