Qué dijo la dirección de Renault S.A. en la llamada del Q1 2026

Crecimiento de ingresos en el primer trimestre pese a las disrupciones en Dacia

Renault Group cerró el primer trimestre de 2026 con ingresos de 12.500 millones de euros, un alza del 7,3% respecto al mismo período del año anterior (8,8% a tipos de cambio constantes). El segmento automotriz creció un 6,5% hasta los 10.800 millones de euros, mientras que Mobilize Financial Services subió un 13% hasta los 1.700 millones. El director financiero Duncan Minto atribuyó la caída del 3,3% en unidades vendidas —546.000 en total— a problemas puntuales en Dacia: el cierre durante diez días del Estrecho de Gibraltar por condiciones meteorológicas extremas y las inundaciones en la planta de Tánger interrumpieron la logística y la producción en enero y febrero. Minto señaló que las ventas de Dacia mostraron señales de recuperación en marzo, con un crecimiento del 1,9% en Europa respecto a ese mismo mes de 2025, y que la cartera de pedidos acumulada hasta la fecha registra crecimientos de doble dígito.

Los vehículos eléctricos de batería (BEV) crecieron un 21% en el grupo y representaron el 17% de las ventas, cuatro puntos más que un año antes. La marca Renault alcanzó una mezcla eléctrica del 24%, lideró el segmento BEV en Francia y ocupó el primer puesto en el segmento B eléctrico en Europa, impulsada por el Renault 5. Alpine creció un 54,7%, fundamentalmente por el A290. El segmento híbrido (HEV) representó el 35% de las ventas del grupo; Dacia HEV subió un 49% gracias al Duster y al Bigster.

Perspectivas 2026: guía confirmada con presiones sobre márgenes

La compañía confirmó su orientación para el ejercicio completo: margen operativo del grupo en torno al 5,5% de los ingresos y flujo de caja libre del segmento automotriz de aproximadamente 1.000 millones de euros. Minto advirtió que el impacto negativo de materias primas e inflación en 2026 podría ser casi el doble del efecto positivo registrado en 2025. El crecimiento de los vehículos eléctricos y de las ventas a socios —rentables para el grupo, pero dilutivas respecto al margen promedio— y la consolidación anual de RNAIPL (la planta india) impulsarán los ingresos a costa del margen. La compañía espera que el margen operativo del segundo semestre supere al del primero, como es habitual estacionalmente. En cuanto al acuerdo con Geely, Renault inició en Brasil la fase de distribución de vehículos de esa marca, con producción local a través de la empresa conjunta Renault do Brasil prevista para los próximos meses.

Turno de preguntas: márgenes, competencia y Oriente Medio

Los analistas centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, los márgenes: Minto reconoció que tanto los BEV como las ventas a socios son dilutivos respecto al margen medio del grupo, pero insistió en que son rentables y estratégicamente necesarios. El acuerdo de fabricación en India es el de menor margen, porque el recargo se aplica únicamente sobre el valor añadido en planta. Segundo, la presión competitiva en Europa: el CEO de marcas Fabrice Cambolive describió un aumento mes a mes en los descuentos de los competidores, si bien afirmó que Renault y Dacia mantienen una exposición muy por debajo de la media gracias al atractivo de producto, la oferta de motorizaciones híbridas y la orientación al canal minorista. Dacia destina el 77% de sus ventas de turismos al canal retail. Tercero, Oriente Medio: Minto indicó que la compañía no percibe ningún impacto a corto plazo en demanda ni en costes, pero que ha activado medidas preventivas sobre materias primas, energía y logística ante la volatilidad del entorno geopolítico. Sobre Ford LCV, Minto no aportó novedades y descartó que sea un asunto a corto plazo dado el ciclo de vida del producto.