Qué dijo la dirección de Rimini Street, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de crecimiento moderado con aceleración en el negocio central

Rimini Street cerró el segundo trimestre de 2026 con ingresos de 111,1 millones de dólares, un aumento del 6,7% interanual. Excluyendo los productos PeopleSoft —cuyo abandono progresivo la compañía tiene previsto completar en julio de 2028— el crecimiento ajustado fue del 10%. El margen bruto se situó en el 60,9%, superando el umbral del 60% que la dirección ha fijado como objetivo mínimo. El beneficio neto atribuible a accionistas fue de 2,4 millones de dólares, o 0,03 dólares por acción diluida, frente a 0,32 dólares en el mismo período del año anterior; aunque esa comparación resulta distorsionada porque el ejercicio pasado incluyó una ganancia extraordinaria de 37,9 millones antes de impuestos derivada del acuerdo con Oracle. En términos no GAAP, el beneficio neto fue de 5,9 millones de dólares. El EBITDA ajustado alcanzó los 10,5 millones, equivalentes al 9,5% de los ingresos. La compañía prepagó 10 millones de dólares de deuda y cerró el trimestre con una caja de 123,4 millones.

Los ingresos recurrentes anualizados excluyendo PeopleSoft crecieron un 8,1% interanual hasta 401,1 millones de dólares. La tasa de retención de suscripciones se situó en el 90%, con aproximadamente el 84% de los ingresos por suscripción no cancelables durante al menos doce meses. Las obligaciones de desempeño pendientes (RPO), excluyendo PeopleSoft, aumentaron un 8,8%. La facturación del trimestre cayó un 8,8% interanual, pero la dirección atribuyó la variación a diferencias de calendario en renovaciones de clientes y señaló que la facturación acumulada del primer semestre creció un 3,2% interanual —un 4,7% excluyendo PeopleSoft—.

Perspectivas: sostenimiento de la guía anual y expansión de la oferta de inteligencia artificial

La compañía espera que los ingresos del tercer trimestre de 2026 se sitúen entre 110 y 112 millones de dólares. Para el conjunto del año, reitera una guía de crecimiento de ingresos del 4% al 6% y márgenes de EBITDA ajustado de entre el 12,5% y el 15,5%, lo que denomina internamente la «Regla del 20». Durante la llamada, Rimini Street anunció el lanzamiento inmediato de Rimini Govern for AI, un servicio de gobernanza para agentes de inteligencia artificial que complementa sus ofertas Rimini Agentic UX y Rimini AgentWorks. La dirección presentó este conjunto de soluciones como una propuesta que permite a los clientes financiar la adopción de IA con los ahorros generados al abandonar los ciclos de mantenimiento de los proveedores de ERP, sin necesidad de ampliar sus presupuestos de tecnología.

Entre los clientes nuevos destacados figuran empresas en Indonesia, Nueva Zelanda, Italia y Australia, lo que refleja una presencia geográfica diversificada. La dirección no mencionó operaciones materiales específicas en México, Brasil o España durante esta llamada, ni expuso riesgos particulares asociados a divisas emergentes latinoamericanas o ibéricas.

Turno de preguntas: márgenes, facturación y el ecosistema de socios

Los analistas centraron sus preguntas en tres áreas. Primero, la evolución de los gastos comerciales: el gasto en ventas y marketing no GAAP subió al 37,6% de los ingresos, frente al 35,5% del año anterior. Ravin indicó que la compañía se encuentra «cerca del pico» en esa ratio, aunque advirtió que el lanzamiento de nuevos productos mantiene presión a corto plazo. Segundo, la caída de la facturación trimestral generó escepticismo; Perica respondió apuntando al doble dígito en crecimiento de nuevas reservas y a la solidez del RPO ajustado como señales de confianza en la segunda mitad del año. Tercero, un analista preguntó por el impacto de la decisión de la Comisión Europea sobre prácticas anticompetitivas de SAP; Ravin sostuvo que el acuerdo beneficia al conjunto del ecosistema de proveedores de soporte de terceros al ampliar la libertad de elección de los clientes. También se preguntó por el número de clientes que ya tienen en producción soluciones de IA agéntica desarrolladas junto a ServiceNow —sin que la dirección ofreciera una cifra exacta— y por la posible reorientación de la asignación de capital hacia recompras de acciones, tras haberse centrado en amortización de deuda. Perica no descartó ese cambio, aunque sin comprometerse a un calendario concreto.