Qué dijo la dirección de Rocky Mountain Chocolate Factory, Inc. en la llamada del Q3 2026

Un trimestre de transición con margen en recuperación

Rocky Mountain Chocolate Factory (RMCF) cerró su tercer trimestre fiscal 2026 —período terminado el 30 de noviembre de 2025— con ingresos totales de 7,5 millones de dólares, frente a los 7,9 millones del mismo trimestre del año anterior. La dirección atribuyó el descenso a una decisión deliberada: abandonar líneas de negocio especiales y mayoristas de bajo margen o margen negativo. El resultado fue una pérdida neta de 200.000 dólares (2 centavos por acción), sensiblemente menor que la pérdida de 800.000 dólares registrada un año antes. El dato que la compañía destacó con más énfasis fue el margen bruto de fabricación: 21,4% en el trimestre, frente al 10% del mismo período del año anterior y al negativo 0,6% del trimestre inmediatamente anterior.

El EBITDA pasó de negativo 400.000 dólares a positivo 400.000 dólares, impulsado por ajustes de precios selectivos, racionalización de referencias de producto y mejoras en la eficiencia laboral de producción. La dirección indicó que la eliminación de cientos de referencias de bajo rendimiento, la supresión de mano de obra temporal y la reducción de horas extra, junto con la incorporación de un segundo turno de producción, representan entre 500.000 y un millón de dólares adicionales de ahorro potencial aún no capturado. Tras el cierre del trimestre, la empresa completó una ampliación de capital de 2,7 millones de dólares, destinando 1,2 millones a reducir deuda y reteniendo 1,5 millones como capital de trabajo.

Lo que viene: franquicias, precios del cacao y tecnología

La compañía espera que el crecimiento de ingresos provenga principalmente de su red de franquicias. Actualmente tiene dos nuevas tiendas en construcción y 34 bajo acuerdos de desarrollo de área firmados recientemente con cuatro franquiciados, tres de ellos ya existentes en el sistema. El modelo contempla períodos de desarrollo de cuatro a cinco años. La dirección fue explícita en que no espera un crecimiento significativo de ingresos por nuevas aperturas en 2026, sino que ese efecto se materializaría a partir de 2027, dado que el proceso desde la firma del arrendamiento hasta la apertura toma aproximadamente seis meses, y una tienda tarda unos tres años en alcanzar su madurez. La compañía espera que el volumen medio por unidad vuelva a aumentar este año.

En cuanto a materias primas, la dirección señaló que los futuros de cacao cotizan actualmente en torno a 5.100 dólares por tonelada métrica, muy por debajo del pico cercano a 12.000 dólares registrado recientemente. La empresa ha asegurado aproximadamente el 20% de su consumo anual esperado a precios cercanos a 5.000 dólares, y mencionó la reciente eliminación de un arancel aproximado del 10% sobre el cacao como un factor adicional de alivio en costos. También informó del despliegue de tiendas en DoorDash bajo un modelo de marca blanca sin comisión, un programa de lealtad en desarrollo y 120 tiendas ya operando con el nuevo sistema de punto de venta.

Turno de preguntas: franquicias, cacao y crecimiento en el tiempo

Los dos analistas que participaron en la llamada centraron sus preguntas en tres ejes. Primero, la solidez financiera de los franquiciados: la dirección aseguró que los operadores bajo los nuevos acuerdos de área son inversores bien capitalizados con necesidad mínima de endeudamiento para construir sus tiendas. Segundo, el impacto del cacao en los márgenes: cuando se preguntó qué porcentaje de las materias primas representa el chocolate o el cacao, la directora financiera Carrie Cass respondió escuetamente que ese dato no ha sido divulgado públicamente. Tercero, el mayor obstáculo para crecer: el presidente interino Jeffrey Geygan reconoció que la prioridad es la ejecución rentable y el crecimiento de ingresos, y subrayó que la historia de la compañía no es solo de recorte de costos, sino que necesita expandir su línea de ingresos principalmente a través de la red de franquicias existente y, de forma complementaria, mediante nuevas aperturas y comercio electrónico.