Qué dijo la dirección de Rakuten Group, Inc. en la llamada del Q2 2026

Un trimestre de vuelta a la rentabilidad

Rakuten Group registró en el segundo trimestre de su ejercicio 2026 un ingreso neto positivo de 227.200 millones de yenes, su primer resultado trimestral positivo en seis años, desde el segundo trimestre de 2020. Los ingresos consolidados alcanzaron un máximo histórico de 665.500 millones de yenes, un avance del 11,6% interanual. El EBITDA consolidado también marcó un récord para un segundo trimestre con 150.300 millones de yenes (+11,7% interanual), y el ingreso operativo no-GAAP llegó a 42.000 millones de yenes, con una expansión de aproximadamente el 110% respecto al mismo período del año anterior. Los tres segmentos —servicios de internet, FinTech y móvil— crecieron simultáneamente, aunque con intensidades distintas. La compañía registró asimismo pérdidas contables no recurrentes por deterioro de activos logísticos por valor de 17.000 millones de yenes, que la dirección calificó como partidas no monetarias que eliminan riesgos futuros del balance.

El segmento FinTech mostró el dinamismo más pronunciado: ingresos de 295.400 millones de yenes (+27% interanual) e ingreso operativo no-GAAP de 69.200 millones de yenes (+60,1% interanual). Rakuten Bank acumula 18,46 millones de cuentas y depósitos por 13,3 billones de yenes (+13,9% interanual); Rakuten Securities supera los 14,39 millones de cuentas generales y gestiona activos bajo custodia por 58,7 billones de yenes (+48,3% interanual), apoyada en la demanda de cuentas NISA entre clientes jóvenes. El negocio móvil continuó mejorando —ingresos de 121.400 millones de yenes, +8,3% interanual—, aunque su EBITDA retrocedió un 28,4% interanual, en parte por el alza en los precios de la energía que afecta a Rakuten Electricity. La tasa de abandono bajó al 1,3% en el trimestre.

Reorganización FinTech e inteligencia artificial como ejes de crecimiento

La compañía espera completar el 1 de octubre la integración de Rakuten Card, Rakuten Bank y Rakuten Securities bajo el paraguas de Rakuten Bank. La dirección calcula que esta reorganización generará sinergias de aproximadamente 25.000 millones de yenes en impacto financiero y 8.000 millones en impacto de marketing para el ejercicio que termina en marzo de 2028, con un efecto acumulado que la compañía estima en 85.000 millones de yenes para el ejercicio que cierra en marzo de 2030. Mikitani subrayó que la operación no tiene como propósito captar capital externo y que no hay intención de vender acciones del banco. En paralelo, la compañía recaudó aproximadamente 200.000 millones de yenes en el trimestre mediante la venta de participaciones accionariales, y reembolsó en efectivo bonos por 20.000 millones de yenes sin emitir nueva deuda refinanciada.

En inteligencia artificial, la directora de IA y Datos, Ting Cai, detalló resultados medibles: un experimento A/B en Rakuten Ichiba atribuye al uso de modelos de lenguaje un incremento del 0,87% en el GMV, equivalente —según la compañía— a 12.800 millones de yenes anualizados. En Rakuten Travel, las reservas asistidas por IA registran un valor medio de pedido un 13% superior y las reservas familiares y grupales crecen un 29%. La compañía lanzó además el concepto de "Super Agente" de Rakuten AI, orientado a conectar transacciones a través de todos sus servicios y a captar tráfico de agentes externos. La compañía espera que 17 de sus servicios ya operativos con agentes de IA se amplíen a más de 50 en el futuro próximo.

Turno de preguntas: roaming, deuda y cierre de Francia

La sesión de preguntas no quedó recogida en la transcripción de forma separada, pero durante la presentación la dirección anticipó y respondió varias inquietudes relevantes. Sobre el roaming con KDDI —tema que generó comentarios públicos de ese operador la semana anterior—, Mikitani aclaró que el acuerdo vigente continuará en las zonas donde Rakuten tiene cobertura propia, y que en las zonas sin cobertura propia el roaming se reducirá gradualmente. No ofreció un calendario ni cifras de coste asociadas. Sobre la deuda, el CFO Kaga señaló que los diferenciales de crédito de los bonos corporativos de Rakuten se han estrechado en todos los plazos respecto a hace un año, y que el vencimiento de diciembre podrá cubrirse íntegramente con caja disponible. La dirección también confirmó el cierre de Rakuten France Marketing, operación que no alcanzó sus objetivos, sin precisar el impacto financiero. El segmento internacional en conjunto creció un 3,9%, con Viber, Viki, Rakuten Kobo y Yac Universe mejorando su rentabilidad de forma gradual.