Qué dijo la dirección de Rigetti Computing, Inc. en la llamada del Q3 2025

Un trimestre de ingresos reducidos, pero con pedidos relevantes en el horizonte

Rigetti Computing reportó ingresos de 1,9 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, por debajo de los 2,4 millones del mismo período del año anterior. La compañía atribuyó la caída principalmente al vencimiento de la Iniciativa Nacional Cuántica (NQI) de Estados Unidos y a su pendiente reautorización en el Congreso. El margen bruto se contrajo hasta el 21%, frente al 51% de un año antes, debido a la composición de los contratos vigentes, en particular los suscritos con el Centro Nacional de Computación Cuántica del Reino Unido, que tienen un perfil de margen inferior al resto de la cartera. La pérdida operativa ascendió a 20,5 millones de dólares. Con todo, la compañía cerró el período con una posición de liquidez sólida: aproximadamente 558,9 millones de dólares en efectivo e inversiones, sin deuda, cifra que se elevó a cerca de 600 millones al 6 de noviembre tras el ejercicio de warrants públicos por 46,5 millones de dólares.

En el trimestre se anunciaron pedidos por un total de aproximadamente 5,7 millones de dólares correspondientes a dos sistemas cuánticos Novera de 9 qubits —uno adquirido por una empresa tecnológica asiática y otro por una startup californiana de física aplicada e inteligencia artificial— y un contrato de 5,8 millones con la Fuerza Aérea estadounidense (AFRL) a tres años para avanzar en redes cuánticas superconductoras, en colaboración con la firma neerlandesa QphoX. Ambas ventas de sistemas Novera y el contrato con AFRL comenzarán a generar ingresos en el cuarto trimestre y durante 2026.

Hoja de ruta tecnológica actualizada: de 100 a más de 1.000 qubits

La dirección reiteró su compromiso de entregar antes de finales de 2025 un sistema de más de 100 qubits basado en chiplets, con una fidelidad media de puerta de dos qubits del 99,5%. Para finales de 2026, la compañía espera desplegar un sistema de más de 150 qubits con una fidelidad del 99,7%, y para finales de 2027, un sistema de más de 1.000 qubits con una fidelidad del 99,8% y velocidades de puerta de 16 nanosegundos. Según la dirección, la ventaja cuántica requeriría alcanzar el 99,9% de fidelidad junto con corrección de errores, objetivo que la compañía espera lograr en el período 2027-2029. El CEO señaló que la arquitectura de chiplets —pasando de teselas de 9 qubits a teselas de 36 qubits para el sistema de 1.000 qubits— es el factor clave que da confianza en la ejecución de ese plan. Rigetti también anunció su intención de abrir una filial en Italia en los próximos meses para aprovechar el creciente financiamiento público cuántico en esa región, y formalizó un memorándum de entendimiento con C-DAC, organismo dependiente del Ministerio de Electrónica y Tecnología de la Información de India, para el desarrollo conjunto de sistemas cuánticos híbridos.

Turno de preguntas: DARPA, fábrica de chips y posibles adquisiciones

Los analistas presionaron sobre la exclusión de Rigetti de la fase B del proyecto de evaluación cuántica de DARPA (QBI). La dirección reconoció que la retroalimentación recibida apunta a deficiencias en corrección de errores y acoplamiento de largo alcance, aspectos relevantes para el objetivo de computación tolerante a fallos que DARPA persigue para 2033, no necesariamente para la ventaja cuántica a corto plazo. La compañía se mostró optimista en cuanto a ser seleccionada para la fase B en los próximos meses. Otro foco de debate fue la posible inversión en una nueva instalación de fabricación: la dirección explicó que la fábrica actual en Fremont, California, de 150 milímetros, debería ser suficiente para los objetivos de 2026 y 2027, pero que para sistemas de mayor escala —por encima de 99,9% de fidelidad y varios miles de qubits— probablemente se necesitarán herramientas de 200 o 300 milímetros, lo que podría requerir comenzar a planificar inversiones de capital del orden de cientos de millones de dólares en aproximadamente un año. La dirección también descartó por el momento adquisiciones concretas, aunque indicó que evaluaría oportunidades que pudieran acelerar su hoja de ruta.