Qué dijo la dirección de Regions Financial Corporation en la llamada del Q4 2025

Un trimestre sólido que cierra un año de transición

Regions Financial Corporation reportó ganancias anuales de 2.100 millones de dólares para 2025, con un beneficio por acción ajustado de 2,33 dólares y un retorno sobre el capital tangible común de aproximadamente 18%, que la dirección describió como uno de los más altos de la industria regional. En el cuarto trimestre, el beneficio por acción fue de 0,57 dólares en términos ajustados, aunque cuatro centavos adicionales por acción penalizaron el resultado por ajustes fiscales estatales y gastos puntuales de indemnizaciones y litigios. El margen de interés neto repuntó hasta el 3,7%, aunque la dirección advirtió que este nivel incluye beneficios no recurrentes —dividendos de activos ligados a recursos humanos e intereses recuperados— que no deberían repetirse en el primer trimestre de 2026. El crecimiento de préstamos fue el gran lastre del año: más de 2.000 millones de dólares se diluyeron por el abandono deliberado de carteras de menor rentabilidad ajustada al riesgo y porque grandes clientes corporativos aprovecharon condiciones muy favorables en los mercados de capitales para refinanciar deuda bancaria.

Lo que la compañía espera para 2026

Para el ejercicio completo de 2026, la compañía espera que el ingreso neto por intereses crezca entre el 2,5% y el 4%, con una contracción leve en el primer trimestre por el efecto del menor número de días y la ausencia de los beneficios no recurrentes del cuarto trimestre, seguida de una recuperación progresiva. La compañía espera que el margen de interés neto se sitúe en torno al 3,7% en el primer trimestre —elevado por el efecto del recuento de días— y converja hacia un rango de entre el bajo y el medio 3,70% durante el año. En cuanto a préstamos, la dirección anticipa un crecimiento de dígito simple bajo en promedio anual, apoyado en la mejora de las tuberías comerciales, la normalización de la liquidez corporativa excedente y la incorporación de unos 120 nuevos banqueros en los mercados prioritarios durante un período de dos años —50 ya contratados en 2025—. Los ingresos por comisiones ajustados deberían crecer entre el 3% y el 5%, mientras que los gastos ajustados lo harán entre el 1,5% y el 3,5%, con el compromiso de mantener apalancamiento operativo positivo. La compañía también fijó una guía de pérdidas netas por créditos de entre 40 y 50 puntos básicos para 2026, frente a los 59 del cuarto trimestre, y señaló que la mejora macro podría llevarlas al extremo inferior del rango.

Lo que presionaron los analistas en el turno de preguntas

El turno de preguntas giró en torno a tres ejes. Primero, la credibilidad del repunte en préstamos: varios analistas preguntaron si el guion de crecimiento de dígito simple bajo es el punto de partida hacia tasas de dígito medio en 2027. La dirección reconoció que esa transición es razonable pero declinó comprometerse formalmente. Segundo, el equilibrio entre retorno y crecimiento: Ryan Nash de Goldman Sachs cuestionó si la búsqueda de retornos de primer cuartil limita la expansión del balance. John Turner respondió que no percibe conflicto entre ambos objetivos y que el crecimiento del beneficio por acción ha sido consistentemente superior al de sus pares. Tercero, el gasto tecnológico: la compañía elevó su banda de referencia de gasto en tecnología del 9%-11% al 10%-12% de los ingresos, aclarando que se trata de un nuevo nivel de referencia permanente y no de un pico transitorio, y que la compensación llegará vía reducción gradual de plantilla por desgaste natural. La modernización del sistema central —que la dirección espera completar en la segunda mitad de 2027— fue señalada explícitamente como un factor que haría «muy desafiante en la práctica», aunque no imposible en términos técnicos, acometer una adquisición bancaria en ese período.